存单基金这么火，到底适合哪些投资人？

起因是最近我妈有一笔理财到期了，考虑到她的风险偏好比较低，但短期也不用，对于流动性要求没那么高，又考虑到债市近期一波反弹比较猛，现在介入时机似乎不太好，所以我想让她尝试一下新品种：同业存单指数基金。

但是我发现我妈买入某公司某只同业存单的基金居然是配售的？于是我研究了一下这个同业存单指数基金，发现真的很有意思，先看这家基金公司对于同业存单产品出现配售的公告：

怎么理解呢，我还专门去请教了知名基金大V“青春的泥沼”枣哥，枣哥解释了一下：

如果达到了规模上限，只有别人赎回了，你才能买进，比如一个已经达到上限100亿的同业存单基金，今天收盘前有1亿赎回，但有5亿资金申购，那么第二天，这个基金规模还是100亿，但前一天申购的人只能买到20%的仓位，剩下的80%的钱都会被退回来。

这就让我对同业存单基金有了更大的兴趣，这个产品到底是什么，风险大不大，我估计大家也都比较陌生（包括我也是最近才开始买），还是给大家做一些科普。

1、同业存单指数基金的底层资产是什么？

基金的底层资产决定了基金的风险等级。按照官方定义，同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证。类似于你把钱存进银行，同业存单是银行与银行之间的“存款证明”，机构买入同业存单可以凭此获取利息收入。同业存单可以质押和转让，并且期限在一年以内（门槛比较高，都是机构对机构，散户无法直接参与）。截至2022年3月末，我国同业存单规模已接近14.6万亿元，去年成交额是存量规模的3倍多，可以说，目前公募基金持有的同业存单连全市场的零头都不到，更不用担心流动性问题。

目前已获批的同业存单指数基金主要是被动指数型基金，跟踪中证同业存单AAA指数（931059），该指数选取银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下的同业存单作为指数样本。

2、同业存单指数基金风险高不高？

了解了底层资产，你大概就猜到这个东西的风险等级了：中低风险。

不过，中低风险等级也不意味着稳赚不赔，就目前上线的产品而言，毕竟是净值化产品，会随市场波动，还是有回撤的，只是相对较小。

你看到一些网上的渠道说同业存单指数基金是货币替代，或者宣传收益稳定之类的，也是不太准确的，而且从本质上来讲，同业存单指数基金大部分都有最低7天的持有期（注意是7个自然日不是7个交易日，买的时候也看好持有期，还有30天持有期的），流动性较好。结合刚刚提到的产品波动，这个持有期的设置也是对持有人另一种角度的保护。

总之，购买产品之前最好还是做个风险测评，尤其是帮家里的长辈买产品的时候，要问清楚长辈的需求，说明产品是有一定持有期的，而且会可能出现回撤。

3、同业存单指数基金适合什么人群？

第一种，本身风险偏好比较低的人，比如很多长辈，他们最多只能接受R2风险等级的产品，那么可以考虑配置一些。

第二种，有资产配置需求的人，比如希望降低组合波动，减仓权益后可以暂时把资产配置一部分到货币基金、同业存单指数基金以及中短债基金上。

第三种，有短期流动性需求的人，比如你近期在看房，但不确定什么时候签合同成交，又不能继续把现金放在波动比较大的权益资产中，那就可以暂时把钱放进同业存单指数基金，因为这个满7天了就可以很快赎回，能满足短期流动性需求，当然，投资者在基金公司开始办理赎回业务前是不可赎回的。

短期来看，买新基金也是一种策略。新的同业存单指数基金还在不断获批发行，下周又会上新，第三批很快就来了，而且本次入场的都是大厂：

实话说，就运作而言，同业存单指数基金的同质化是比较严重的，更大区别在于发行策略。

今天是五只同业存单产品同日发行，据说发行期比较短的国泰和中欧都卖的不错，算是弱市中一抹亮色吧。本身这种产品就是做闲钱投资的，越快成立越有利于客户。快速发行，未来产品开放申赎了，客户还能根据自己的闲钱理财的需要持续投资。

未来大概率是各家按照节奏陆续发行，等到大家差不多都有同业存单指数基金后，再慢慢放开上限。同业存单指数基金是个好产品，让广大个人投资者也能借道买到之前买不到的银行同业存单，也丰富了投资者的资产配置工具，给闲钱管理多了一种选择。

（基金有风险，投资需谨慎。不作为投资依据。同业存单基金采用市值法估值，基金净值随市场波动，在开始办理赎回业务前及持有锁定期内不可赎回。）