最近,首架交付的C919大飞机试飞成功,优美的起飞姿态,看得大家心潮澎湃!

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这让小编不禁联想到一张图:

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数据来源:Wind,统计区间为2003/12/31-2022/5/17

指数过往业绩不预示未来表现,也不代表基金业绩表现。

这条稳稳向上的红线并不是C919的飞行高度图,而是债券型基金指数的收益率曲线。自2003年12月31日的基期以来,债券型基金指数总体平稳向上,累计涨幅181.30%,平均年化收益率6.05%。(数据来源:Wind)

而在最近,债券型基金也顺势起飞,迎来发行热潮。数据显示,4月,债券型基金发行规模同比增长17.53%,占新发基金规模的75.83%,其中中长期纯债型基金占比达51.57%,成为当月基金市场新发规模最大的品种。(数据来源:Wind)

在新发基金整体遇冷之际,为何债券基金大受欢迎?债券基金是否值得配置?下面就让小编带你一探究竟。

低波动,不惧市场震荡

今年以来,A股市场震荡下行,上证指数退守3000点,市场风险偏好显著降低,对债券市场形成利好。债券基金在此轮回调之际表现相对亮眼。截至5月17日,年内短期纯债型基金指数和中长期纯债基金指数则分别上涨1.18%和1.15%,领跑市场主要基金指数。(数据来源:Wind)

而在过去十年A股回调之时,中长期纯债基金指数也相对较为稳定。例如,2015年6月9日至2016年2月29日,沪深300指数下跌46.25%,同期中长期纯债基金指数上涨3.34%;2018年1月26日至2019年1月4日,沪深300指数下跌30.45%,同期中长期纯债基金指数上涨5.82%。(数据来源:Wind)

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数据来源于Wind,统计区间为2013/5/20-2022/5/17

指数过往业绩不预示未来表现,也不代表基金业绩表现。

收益稳定,长期配置也很不错

债券基金具有较为持续的收益性。过去十年,中长期纯债基金指数在当年年度都取得了正收益,平均年收益率为4.96%,其中4个年度收益率超过5%,2014年、2015年更是超过10%,这对债券基金而言已经是相当不错的业绩。(数据来源:Wind)

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数据来源:Wind,统计区间为2012/1/1-2021/12/31

指数过往业绩不预示未来表现,也不代表基金业绩表现。

因此,资管新规出台以来,债券基金也逐步成为大众化的资产配置工具。数据显示,从2018年至2022年3月,债券基金市场规模从1.50万亿元增长至4.19万亿元,市场占比也从12.31%提升至16.70%。(数据来源:中国证券投资基金业协会官网)

但是,在这里小编也要提醒大家注意三连!作为一种投资产品,债券基金并非“稳赚不赔”。

过去几年,债券违约事件就对债券基金造成过很大影响。比如,2021年全市场超过98%的中长期纯债基金取得正收益,但收益率区间却从-24.92%到19.44%,行业首尾相差超过40%。(数据来源:Wind)

那么如何挑选更加靠谱的债券基金?我们以汇添富AAA级信用纯债A(006884)为例。

一看风控

汇添富纯债投资团队秉持“把难度留给自己,把省心留给客户”的理念,严格风险管理,坚决不以信用下沉暴露风险的方式获取超额收益。汇添富AAA级信用纯债更是专注于投资质地真正优秀的高等级信用债,形成了持续稳定的标准化AAA级风格,在业内独树一帜,是不少机构投资者的选择。

二看业绩

在做好风控的基础上,汇添富纯债团队积极采用底仓精细化管理、关键时点久期判断、收益率曲线形态投资机会挖掘等多种方式,力争获得产品超额收益。截至今年一季度,该产品自2019年成立以来收益率为12.21%,同期业绩比较基准为11.94%,近两年收益率在同类产品中排名靠前。(业绩数据来源于基金2022年一季报;排名数据来源于海通证券2022/5/1日发布的《基金业绩评价报告》,数据区间为2020/5/6-2022/4/29,在纯债债券型中排名为368/1247)

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数据来源:基金业绩及比较基准表现来自基金一季报,纯债基金指数和中长期纯债型基金指数表现数据来自Wind。指数过往业绩不预示未来表现,也不代表基金业绩表现

三看团队

汇添富的固收业务发展超过16年,围绕底层资产布局,打造了现金流管理、纯债投资、稳健收益、养老金投资、固收研究在内的专业团队,形成了一批兼具业绩回报和市场口碑的产品,涌现出一批综合素质过硬的固收专家。截至今年3月31日,汇添富近十年固定收益类基金收益率105.18%,在固收类大型基金公司中位列前三。(数据来源于海通证券2022/4/2发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》,数据区间为2012/4/5-2022/3/31,在固定收益类大型公司中排名3/12)

基金经理杨靖经历多轮周期考验,形成了严控信用风险、注重回撤、不做信用下沉的投资风格。他认为,面对近期债券市场多空因素交织,未来市场性价比较高的投资机会或将是与资金面紧密相关的、流动性受益的中短期债券品种,同时高等级信用产品也将是长期配置相对较好的选择。(资料来源于“长江指数”微信公众号,《“固收”与“固收+” 系列论坛:稳增长之下如何稳收益?——杨靖,汇添富基金》,2022/5/6)



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汇添富中证中药指数(LOF)C(基金代码:501012)

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汇添富中盘积极成长混合C(基金代码:008066)

汇添富中证主要消费ETF联接A(基金代码:000248)


风险提示:投资有风险,入市需谨慎。本材料中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法,基于市场环境的不确定性和多变性,所涉观点和判断后续可能发生调整或变化,不构成任何投资建议。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的基金业绩亦不构成未来基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资应当注意“买者自负”原则。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件以详细了解产品风险收益特征,根据自身能力审慎决策,独立承担投资风险。上述内容除特别注明外,版权归汇添富基金所有,未经允许,请勿转发。


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