宏观经济目标清晰，路径和节奏相对难把握

2022年一季度，权益市场整体下跌，债券市场宽幅震荡。随着俄乌战争爆发、交易结构恶化、疫情频繁冲击等因素的交替发酵，市场出现普遍的下跌，各版块之间的相对收益不太明显。同时，债券资产在经济相对较差的现实和稳增长的政策预期下，呈现震荡走势。

关于未来的市场观点及策略，有以下几个方面跟大家分享。

首先，资产配置方面主要是通过宏观研判，自上而下选取性价比较优的资产进行投资。同时根据市场状况进行动态调整，从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。

股票投资方面，通过自下而上的研究，精选有业绩支撑的标的。

债券投资方面，更关注流动性更好、绝对收益率更高的次级债等品种。

在收益获取方面，我们认为宏观经济方面，经济的目标比较清晰。消费、基建、房地产等部分存在修复的潜力和可能。但受到上游价格、国际摩擦、疫情等复杂因素的影响，路径和节奏难以把握。

考虑经济发展的方向，我们对权益资产偏乐观。结构上倾向于集中在低估值和稳健成长的标的，具体行业包括消费、电子、医药等。

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