大咖讲指数,诚E有温度!小伙伴们大家好,这里是平安指数天团独家专栏【平安E周刊】的第33期。每周一篇,讲讲投资者关心的那些事!4月底以来,A股迎来了一波硬核反弹,其中新能源车板块在本轮反弹中当之无愧成为反弹急先锋,一度反弹幅度达30%左右。这轮快速反弹的原因是什么?新能车板块未来怎么看?现在开始阅读吧!

【开篇 | 行情复盘】

4月底以来,A股迎来了一波“硬核”反弹,其中新能源车板块在本轮反弹中当之无愧成为“反弹急先锋”,带动一大批新能源主题基金和被动指数基金迅速“回血”。

【纲要 |2大看点】

1、新能车板块本轮反弹的原因是什么?

2、新能车板块未来怎么看?

消息面基本面双重改善引领本轮反弹

新能源板块反弹,背后有着消息面和基本面改善的双重因素提振

从消息面看:新能源车板块前期在外围地缘、美联储加息以及上海疫情等因素影响下出现短期快速调整。目前,部分因素出现明显改善,如5月份美联储议息会议加息50BP落地且略低于市场预计、上海疫情取得阶段性胜利,复工复产在快速进行,市场对新能源车供应链的恢复具有很强信心等,由此带动一波快速反弹。

从基本面看:尽管受到上海疫情影响,新能车4月份销量有所下降,但是市场需求还在,新能源乘用车市场方也未受到涨价影响,订单充足。4月新能源车厂商批发渗透率29.6%,较2021年4月的11.2%提升18个百分点。4月新能源车零售渗透率27.1%,较2021年4月的9.8%提升17.3个百分点。新能车月度渗透率持续提升,表明客户对产品的认可度和产品的竞争力在不断提升。

另外,从行业基本面来看,今年一季度,新能源汽车产业指数成分股整体营收2787亿元,同比增长82%。从结构上来看,上游公司表现最好,营收增长均125%;其次是中游-电池领域,增长121%,下游相对较弱,但也增长了59%。从归母净利润来看,一季度相关成分股同比增长159%。其中,上中下游的分化较为明显。上游净利润同比增速高达611%,中游-电池和下游分别增长了80%和63%。下游整车公司今年1季度亏损幅度大幅缩窄。

由此可见,在过去一段时间内,由于原材料涨价,产业链的利润从下游向上游转移。不过,鉴于目前大多数整车厂商都进行了提价,表明中游电池厂商和整车厂商已经完成了价格调整,预计未来中游电池厂商的利润将会首先有所好转

新能车板块未来怎么看?

今年新能源车板块经历了2波下跌,一波是3月中旬前的下跌,一波是3月下旬以来的下跌。两轮下跌的主要因素各不相同,前一轮是叠加了:1)国内经济下行压力较大、地产预期恢复较慢 2)美联储加息行动大超预期、美元流动性收缩预期更快3)俄乌战争的黑天鹅等三个因素的影响。后一轮下跌主要是上海疫情引发市场对新能源汽车供应链的担忧。

目前上海疫情已经取得阶段性胜利,并且新能车产业链作为重点企业首批复工复产。因此,我们认为因上海疫情导致新能车板块急剧下跌的因素已经基本解除,市场情绪得到一定修复,后续再进一步关注5月份之后的新能源汽车销量和渗透率的情况。同时,6月份有望迎来新一轮汽车下乡政策,届时有望激发广大农村地区汽车消费需求。因此,从中长期来看,我们比较看好新能车板块的成长性。

相关基金:

平安中证新能源汽车产业ETF(代码:515700)、平安中证新能源汽车产业ETF联接(A类:012698C类:012699——中证新能源汽车产业指数选取业务涉及新能源汽车产业的沪深A股上市公司作为样本,以反映新能源汽车产业的整体表现。经过前期市场震荡回调,当前新能源汽车产业链估值已进入较为合理区间。

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相关证券:
  • 新能车ETF(515700)
  • 平安中证新能源汽车ETF发起联接C(012699)
  • 平安中证新能源汽车ETF发起联接A(012698)
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