华商基金：赋予投资更强的生命力 做主动管理坚守者（固收+FOF篇）

在国内资本市场，基金投资如果不谈主动管理，总是感觉缺少一种很强的生命力。

主动管理所带来的超额收益，一直是投资者评价一家基金公司或一位基金经理的重要指标。

不少基金公司更是把主动管理能力视为核心竞争力，华商基金就是其中典型的代表。

银河证券公开数据显示，2021年华商基金股票投资、债券投资主动管理能力（算数平均）分别排名11/134（参评基金数量24只）、12/125（参评基金数量3只），均位列同类基金公司前1/10位置。

从主动权益，到主动量化，再到“固收+”的主动增强策略，华商基金的产品在各个领域都注入了主动的因子，同时也诞生了一批擅于通过主动管理，为投资者创造长期超额收益的基金经理。

这些基金经理不仅拥有特点鲜明的投资理念和投资风格，而且也都有着自己的拿手绝活。让我们走近这些基金经理，为基金投资找到更多优秀的主动管理坚守者。

张永志：主动型的“固收+”大咖

张永志 华商基金固定收益部副总经理

近几年，在资管新规的背景下，“固收+”基金受到越来越多低风险投资者的喜爱和认可，不少专注于“固收+”领域的基金经理，也越来越被投资者所熟知。

华商基金的张永志就是其中之一。2007年，张永志加入华商基金，从交易员、基金经理助理一步步成长为基金经理。如今已拥有近16年证券从业经历，超11年基金管理经验的“固收+”王牌。

作为“固收+”领域的大咖，张永志属于稳健均衡型投资风格，专注进行大类资产配置。他的核心投资理念是通过合理的均衡配置，来追求长期的绝对收益回报。同时，他也非常强调配置品种的风险收益比，注重组合管理和资金的使用效率；而在风险控制方面，较为关注公司基本面的变化情况。

具体到股债投资上，在债券方面，他会自上而下判断宏观政策趋势，更关注中长期趋势，避免短期频繁操作，从配置的品种来看，主要配置高等级信用债和利率债，并不会去做过多的利率策略或者信用下沉。

而在股票方面，他会优选行业基本面趋势较好的板块和个股，注重观察决定趋势的长期因素。

值得一提的是，不同于许多偏稳健型的“固收+”基金经理，张永志在股票上的投资思路，更接近权益基金经理。他并不只满足于获取市场整体的beta，偏好挖掘结构性的机会。

“我认为股和债的投资还是要基于各自的规律，股票是要把握结构性机会，债券需要对宏观经济尤其是央行未来货币政策做一个方向性的预判。”张永志总结道。

可见，在“固收+”基金经理中，张永志属于主动的积极派。而这种鲜明的风格，在多年的市场环境中，也不断得到有效验证。

华商稳定增利债券基金是张永志最具代表性的产品之一，管理时长超10年。截至2021年12月31日，华商稳定增利债券A近3、5年收益率分别达48.78%、55.09%。在“固收+”基金外，他在传统的债券型基金管理上也颇有建树，其管理的定期开放债券基金——华商瑞鑫定期开放债券，充分体现了基金定期开放运作优势，近1、3年收益分别为19.90%、73.03%，这两只基金上述收益区间排名均位列同类前15％内。

胡中原：百亿级的“固收+”新星

胡中原 华商基金基金经理

近几年，不少新生代基金经理崛起，并开始担起大梁，于2014年加入华商基金的胡中原就是其中之一。虽然胡中原从2019年才开始管理产品，从年限资历来看，还是一枚新秀，但截至2021年底，其在管规模已超180亿元。

从产品类型来看，胡中原管理的产品主要为“固收+”产品，业绩十分亮眼。数据显示，截至2021年12月31日，胡中原管理的华商双翼平衡混合在过去1年，以38.43%的收益位居同类1/231。

从日常管理来看，胡中原整体偏向于稳健风格，尤其擅长对于“固收+”基金的管理，其中在债券投资方面，通常保持中性稳健的债券投资策略，会通过骑乘策略和波段操作来适当增厚收益。比如在信用风险管理方面，胡中原会谨慎下沉信用资质，投资以中高评级信用债和利率债为主。他不会极端拉长债券久期，会注意规避利率大幅波动带来的净值回撤风险。

而在股票投资方面，胡中原会根据市场情况在高景气板块和低估值板块之间做配置，同时努力控好回撤，力争实现较好的业绩回报。

此外，在胡中原看来，流动性管理是必须考虑的一个核心因素，在投资过程中一定要考虑持有人在特定时点的流动性需求，安排合适比例的高流动性债券，多方面满足产品的申赎需求。

如果要将胡中原的投资理念高度凝练为一句话，那就是：“追求稳健投资、控制回撤、为持有人创造稳定回报。”而未来，他也将在这个方向上持续深耕。

厉骞：拥有大类资产配置能力的“固收+”名将

厉骞 华商基金基金经理

厉骞是华商基金“固收+”团队自主培养的又一位年轻的基金经理。于2016年4月加入华商基金的他，从研究员起步，到担任固定收益部基金经理，仅3年多时间，成长速度非常快，其管理的2只公募基金产品，2021年业绩均在同类前三名以内。

截至2021年12月31日，华商基金经理厉骞管理的华商丰利增强定期开放债券A，在近1年的时间区间里，以44.76%的收益率，实力斩获同类排名第一（1/22）；华商信用增强债券A也以33.49%的收益排名同类基金3/258。

从厉骞的投资业绩及持仓看，他的整体风格稳健，注重风险控制。他会充分考虑资产的安全性、收益性以及流动性，力争在严格控制风险的前提下，实现资产的稳定增值。

总结厉骞的投资理念，主要是通过宏观基本面出发，分析不同阶段、不同市场的投资机会，自上而下选择投资方向，以确保投资方向处于景气通道；同时，亦会自下而上落实投资标的。

这种自上而下，再到自下而上的能力圈的形成，也使得其在大类资产配置方面拥有很深的功底。而在厉骞看来，这也正是基金经理存在的价值和意义。

厉骞认为：“对于基金管理而言，是否拥有大类资产的配置能力至关重要，国内资本市场波动比较大，没有绝对的安全可言，唯有做好大类资产配置，才能真正地穿越牛熊，有效降低单一资产的波动，给投资者带来长期稳健的收益。”

孙志远：专业基金投研出身的FOF基金经理

孙志远 华商基金资产配置部总经理

公募基金FOF在进入2021年之后，取得了长足进步，发行规模超过去几年之和。FOF基金经理受到的关注度也越来越高。

如果说不同的基金经理有不同的理念和风格，那么作为FOF基金经理，同样也有各具特色的投资“杀手锏”。华商基金资产配置部总经理、华商嘉悦平衡养老三年持有混合发起式（FOF）基金经理孙志远，尤其擅长以绝对收益为目标的FOF基金管理。

在其独创的绝对收益FOF策略中，摒弃传统的战略资产配置模式，采用多种中国市场特有的绝对收益子策略进行搭配，辅以资产轮动、日历效应、个基条款套利等增强策略，希望可以在投资者可接受的回撤范围内，创造远超同期理财产品的回报。

此外，自上而下的多层次量化资产配置体系也为FOF业绩提供多一份助力。与传统的资产配置体系不同，该资产配置体系做了海量的“临床检验”，挖掘出一系列具有中国特色，力争领先金融市场的神奇指标，从大类资产到细类资产，从胜率到赔率，都能给出比较清晰明确的信号。

作为FOF基金经理，另一项能力体现在对全市场基金经理的精挑细选，对此，孙志远采取的是2步量化分析+1步定性调研，以基金经理而非基金为维度，全样本扫描市场上所有基金经理；同时将基金经理装入3个大类、120多个子类的风格属性库，满足绝对/相对、长期/短期等各种投资目标。

在孙志远看来，FOF是公募基金投资能力和投资者财富管理需求的矛盾调解器。在成熟的资产配置体系下，结合长期以来对全市场基金经理投资风格的精准把握，力争有效地解决持有人在投资时点和基金产品选择上的痛点，为个人投资者，银行、保险、养老金等机构投资者更好的创造符合自身的合理回报。

数据说明：主动管理能力排名数据来自银河证券，发布时间2022.1.1，2021年即2021.1.1-2021.12.31。基金管理人股票投资、债券投资主动管理能力评价分别指管理人旗下股票基金、债券基金算术平均股票投资主动管理收益率，参评基金管理人要求分别为旗下至少管理一只股票方向基金、债券方向基金的基金管理人；股票基金参评基金的广义口径主要是指新股基（下限80%）、老股基（下限60%）、业绩基准大于等于60%的混合基金。债券基金参评基金的广义口径主要是指狭义口径全部基金样本，以及可以投资可转债，不主动投资二级市场股票的普通债券型基金。基金超额收益指区间基金净值增长率减除该基金业绩比较标准的同区间的收益率后的结果。绝对收益是指证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报。“固收+”策略指以固定收益为本的同时，辅以权益资产，力争在严格控制风险的前提下追求长期稳健回报。

金牛基金奖由《中国证券报》颁发，华商优势行业灵活配置混合基金所获“三年期、五年期、七年期金牛基金奖”分别为：2018年3月荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖、2020年3月荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖、2021年9月荣获“七年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖。

以下基金各年度、近3年（2019.1.1-2021.12.31）、近5年（2017.1.1-2021.12.31）净值增长率及同期业绩比较基准增长率均来源于基金定期报告（份额净值增长率即收益率）；基金经理任职回报率来源于定期报告或经托管行复核，同期业绩比较基准增长率均来源于定期报告或万得信息。最新基金份额净值详见华商基金官网。基金排名数据均来源于银河证券，发布时间为2022.1.1。

华商稳定增利债券A属于排名分类“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（二级）（A类）”，近3年（2019.1.1-2021.12.31）、近5年（2017.1.1-2021.12.31）同类排名分别为24/193、10/129。华商瑞鑫定期开放债券属于分类“债券基金-定期开放式普通债券型基金-定期开放式普通债券型基金（二级）（A类）”。近1年（2021.1.1-2021.12.31）、近3年（2019.1.1-2021.12.31）同类排名分别为3/22、2/14。

“固收+”王牌是指基金经理张永志持续深耕固定收益投资领域，是华商基金固定收益投研团队的核心选手。截至2021.12.31，张永志具有15.9年证券从业经历（3.0年证券交易经历，1.6年证券研究经历，11.3年证券投资经历）。张永志历任基金：华商稳健双利债券A/B 2010.8.9至今、华商稳定增利债券A/C 2011.3.15至今、华商瑞鑫定期开放债券2016.8.24至今、华商可转债债券A/C 2017.12.22至今、华商收益增强债券A/B 2018.7.27至今、华商转债精选债券A/C 2020.9.29至今、华商稳健添利一年持有混合A/C 2022.1.11至今、华商双翼平衡混合2018.7.27-2021.4.26、华商双债丰利债券A/C 2018.7.27-2020.3.16、华商瑞丰混合2017.3.1-2019.5.23、华商瑞丰短债债券A/C 2019.5.24至2019.8.23。华商瑞丰混合自2019年5月24日起转型为华商瑞丰短债债券基金。

华商稳健双利债券A成立于2010.8.9。业绩比较基准为：中证综合债指数收益率。2017-2021年份额净值增长率分别为9.35％、-8.95％、15.37％、10.35％、8.39%，同期业绩比较基准增长率分别为0.28％、8.12％、4.67％、2.97％、5.23%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2010.8.9至今。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2010.8.9-2021.12.31）：100.20%、57.89%。

华商稳健双利债券B成立于2010.8.9。业绩比较基准为：中证综合债指数收益率。2017-2021年份额净值增长率分别为8.90％、-9.33％、14.95％、9.80％、7.99%，同期业绩比较基准增长率分别为0.28％、8.12％、4.67％、2.97％、5.23%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2010.8.9至今。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2010.8.9-2021.12.31）：90.58%、57.89%。

华商稳定增利债券A成立于2011.3.15。业绩比较基准为：三年期定期存款利率+2％。2017-2021年份额净值增长率分别为9.33％、-4.65％、18.05％、17.36％、7.39%，同期业绩比较基准增长率分别为3.51％、3.39％、3.28％、3.18％、3.08%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2011.3.15至今、梁伟泓2016.6.24-2017.8.4。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2011.3.15-2021.12.31）：129.85%、58.92%。近3年份额净值增长率及同期业绩比较基准增长率分别为48.78%、9.85%。近5年份额净值增长率及同期业绩比较基准增长率分别为55.09%、17.57%。

华商稳定增利债券C成立于2011.3.15。业绩比较基准为：三年期定期存款利率+2％。2017-2021年份额净值增长率分别为8.86％、-5.03％、17.49％、16.89％、6.92%，同期业绩比较基准增长率分别为3.51％、3.39％、3.28％、3.18％、3.08%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2011.3.15至今、梁伟泓2016.6.24-2017.8.4。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2011.3.15-2021.12.31）：119.23%、58.92%。

华商瑞鑫定期开放债券成立于2016.8.24。业绩比较基准为：中证全债指数。2017-2021年份额净值增长率分别为7.07％、-9.30％、22.67％、17.64％、19.90%，同期业绩比较基准增长率分别为-0.34％、8.85％、4.96％、3.05％、5.65%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2016.8.24至今。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2016.8.24-2021.12.31）：68.70%、22.27%。近3年份额净值增长率及同期业绩比较基准增长率分别为73.03%、14.26%。

华商可转债债券A成立于2017.12.22。业绩比较基准为：中证可转换债券指数收益率80％+中证800指数收益率10％+中证全债指数收益率10％。2018-2021年份额净值增长率分别为-16.22％、28.49％、26.58％、21.27%，同期业绩比较基准增长率分别为-3.09％、23.93％、7.09％、15.20%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2017.12.22至今。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2017.12.22-2021.12.31）：65.51%、47.52%。

华商可转债债券C成立于2017.12.22。业绩比较基准为：中证可转换债券指数收益率80％+中证800指数收益率10％+中证全债指数收益率10％。2018-2021年份额净值增长率分别为-16.12％、27.91％、26.04％、20.79%，同期业绩比较基准增长率分别为-3.09％、23.93％、7.09％、15.20%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2017.12.22至今。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2017.12.22-2021.12.31）：63.60%、47.52%。

华商收益增强债券A成立于2009.1.23。业绩比较基准为：中证综合债指数收益率。2017-2021年份额净值增长率分别为-2.78％、-5.08％、-2.76％、2.67％、10.90%，同期业绩比较基准增长率分别为0.28％、8.12％、4.67％、2.97％、5.23%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2018.7.27至今、梁伟泓2012.9.14-2018.9.11、李丹2016.8.25-2017.9.6。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2018.7.27-2021.12.31）：15.14%、16.96％。

华商收益增强债券B成立于2009.1.23。业绩比较基准为：中证综合债指数收益率。2017-2021年份额净值增长率分别为-3.23％、-5.54％、-3.19％、2.23％、10.54%，同期业绩比较基准增长率分别为0.28％、8.12％、4.67％、2.97％、5.23%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2018.7.27至今、梁伟泓2012.9.14-2018.9.11、李丹2016.8.25-2017.9.6。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2018.7.27-2021.12.31）：13.61%、16.96％。

华商转债精选债券A成立于2020.9.29。业绩比较基准为：中证可转换债券指数收益率80％+中债综合财富（总值）指数收益率20％。2021年份额净值增长率为19.44%，同期业绩比较基准增长率为15.74%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2020.9.29至今。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2020.9.29-2021.12.31）：17.48%、19.61%。

华商转债精选债券C成立于2020.9.29。业绩比较基准为：中证可转换债券指数收益率80％+中债综合财富（总值）指数收益率20％。2021年份额净值增长率为19.09%，同期业绩比较基准增长率为15.74%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2020.9.29至今。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2020.9.29-2021.12.31）：17.05%、19.61%。

华商双翼平衡混合成立于2015.6.16。于2020.12.28修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率60％+沪深300指数收益率40％。2017-2021年份额净值增长率分别为5.51％、-10.61％、10.92％、10.02％、38.43%，同期业绩比较基准增长率分别为6.11％、-7.98％、14.53％、10.77％、-0.49%。业绩登载期间基金经理变更情况：胡中原2020.6.19至今、张永志2018.7.27-2021.4.26、梁伟泓2015.6.16-2018.9.11。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2018.7.27-2021.4.26）：11.46％、19.99％。

华商双债丰利债券A成立于2014.1.28。业绩比较基准为：中债综合指数。2017-2021年份额净值增长率分别为3.50％、-32.86％、-0.12％、-25.50％、-3.61%，同期业绩比较基准增长率分别为-3.38％、4.79％、1.31％、-0.06％、2.10%。业绩登载期间基金经理变更情况：厉骞2020.3.10至今、张永志2018.7.27-2020.3.16、梁伟泓2014.1.28-2018.9.11、刘晓晨2015.10.14-2017.4.21。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2018.7.27-2020.3.16）：-1.16％、5.02％。

华商双债丰利债券C成立于2014.1.28。业绩比较基准为：中债综合指数。2017-2021年份额净值增长率分别为2.96％、-33.25％、-0.47％、-25.80％、-4.15%，同期业绩比较基准增长率分别为-3.38％、4.79％、1.31％、-0.06％、2.10%。业绩登载期间基金经理变更情况：厉骞2020.3.10至今、张永志2018.7.27-2020.3.16、梁伟泓2014.1.28-2018.9.11、刘晓晨2015.10.14-2017.4.21。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2018.7.27-2020.3.16）：-1.98％、5.02％。

华商瑞丰混合成立于2017.3.1，自2019.5.24起转型为华商瑞丰短债债券。业绩比较基准为：中证综合债指数收益率60％+中证800指数收益率40％。2017-2018年度份额净值增长率分别为7.15％、-5.26％，同期业绩比较基准增长率分别为4.62％、-7.29％。2017.3.1-2019.5.23期间基金经理变更情况：张永志2017.3.1-2019.5.23。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2017.3.1-2019.5.23）：1.85％、5.00％。

华商瑞丰短债债券A成立于2019.5.24。业绩比较基准为：中债综合财富（1年以下）指数收益率。2019-2021年份额净值增长率分别为1.98％、2.53％、3.13%，同期业绩比较基准增长率分别2.00％、2.48％、2.85%。基金经理变更情况：胡中原2019.6.5至今、张永志2019.5.24-2019.8.23。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2019.5.24-2019.8.23）：0.75％、0.83％。

华商瑞丰短债债券C成立于2019.5.24。业绩比较基准为：中债综合财富（1年以下）指数收益率。2019-2021年份额净值增长率分别为1.76％、2.11％、2.71%，同期业绩比较基准增长率分别为2.00％、2.48％、2.85%。基金经理变更情况：胡中原2019.6.5至今、张永志2019.5.24-2019.8.23。张永志任职回报率及同期业绩比较基准为（2019.5.24-2019.8.23）：0.67％、0.83％。

华商稳健添利一年持有混合A/C成立于2022.1.11，业绩比较基准为：沪深300指数收益率15%+中证港股通综合指数收益率5%+中债总全价指数收益率80%；截至目前，该基金成立未满半年，在此不附业绩数据信息。

胡中原管理规模数据来自万得信息，时间截至2021.12.31。华商双翼平衡混合排名分类属“混合基金-偏债型基金-偏债型基金（A类）”。

截至2021.12.31，胡中原具有7.5年证券从业经历（3.5年证券交易经历，1.2年证券研究经历，2.8年证券投资经历）。胡中原历任基金：华商润丰灵活配置混合A 2019.3.19至今、华商元亨灵活配置混合2019.5.10至今、华商瑞丰短债债券A/C 2019.6.5至今、华商润丰灵活配置混合C 2019.6.19至今、华商现金增利货币A/B 2019.12.20至今、华商鸿益一年定期开放债券2020.6.8至今、华商双翼平衡混合2020.6.19至今、华商鸿畅39个月定期开放利率债债券A/C 2020.9.25至今、华商鸿盈87个月定期开放债券2021.1.20至今、华商稳固添利债券A/C 2020.3.10-2020.7.14。

华商润丰灵活配置混合A成立于2017.1.25，于2020.12.28修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：中证800指数收益率65%+上证国债指数收益率35%。2018-2021年份额净值增长率分别为-4.08%、16.03%、59.02%、8.69%，同期业绩比较基准增长率分别为-16.78%、23.15%、18.27%、1.29%。业绩登载期间基金经理变更情况：鲁宁2017.1.25-2019.3.22、胡中原2019.3.19至今。胡中原任职回报率及同期业绩比较基准为（2019.3.19-2021.12.31）：84.08%、24.43%。

华商润丰灵活配置混合C成立于2019.6.19，于2020.12.28修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：中证800指数收益率65%+上证国债指数收益率35%。2020-2021年份额净值增长率分别为58.78%、8.52%，同期业绩比较基准增长率分别为18.27%、1.29%。业绩登载期间基金经理变更情况：胡中原2019.6.19至今。胡中原任职回报率及同期业绩比较基准为（2019.6.19-2021.12.31）：83.50%、29.71%。

华商元亨灵活配置混合成立于2017.1.25，于2020.12.28修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：中证800指数收益率65%+上证国债指数收益率35%。2018-2021年份额净值增长率分别为-24.09%、18.32%、30.60%、19.43%，同期业绩比较基准增长率分别为-16.78%、23.15%、18.27%、1.29%。业绩登载期间基金经理变更情况：李丹2017.1.25-2019.12.31、胡中原2019.5.10至今。胡中原任职回报率及同期业绩比较基准为（2019.5.10-2021.12.31）：72.71%、30.75%。

华商瑞丰短债债券A成立于2019.5.24。业绩比较基准为：中债综合财富(1年以下)指数收益率。2020-2021年份额净值增长率分别为2.53%、3.13%，同期业绩比较基准增长率分别2.48%、2.85%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2019.5.24-2019.8.23、胡中原2019.6.5至今。胡中原任职回报率及同期业绩比较基准为（2019.6.5-2021.12.31）：7.78%、7.40%。

华商瑞丰短债债券C成立于2019.5.24。业绩比较基准为：中债综合财富(1年以下)指数收益率。2020-2021年份额净值增长率分别为2.11%、2.71%，同期业绩比较基准增长率分别为2.48%、2.85%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2019.5.24-2019.8.23、胡中原2019.6.5至今。胡中原任职回报率及同期业绩比较基准为（2019.6.5-2021. 12.31）：6.69%、7.40%。

华商现金增利货币A成立于2012.12.11。业绩比较基准为：同期七天通知存款利率(税后)。2017-2021年份额净值增长率分别为3.35%、2.84%、1.98%、1.15%、1.33%，同期业绩比较基准增长率分别1.35%、1.35%、1.35%、1.35%、1.35%。业绩登载期间基金经理变更情况：李丹2016.8.11-2019.12.31、刘晓晨2012.12.11-2017.5.12、胡中原2019.12.20至今。胡中原任职回报率及同期业绩比较基准为（2019.12.20-2021.12.31）：2.55%、2.81%。

华商现金增利货币B成立于2012.12.11。业绩比较基准为：同期七天通知存款利率(税后)。2017-2021年份额净值增长率分别为3.60%、3.09%、2.23%、1.39%、1.57%，同期业绩比较基准增长率分别1.35%、1.35%、1.35%、1.35%、1.35%、1.35%。业绩登载期间基金经理变更情况：李丹2016.8.11-2019.12.31、刘晓晨2012.12.11-2017.5.12、胡中原2019.12.20至今。胡中原任职回报率及同期业绩比较基准为（2019.12.20-2021.12.31）：3.05%、2.81%。

华商鸿益一年定期开放债券成立于2020.6.8。业绩比较基准为：中债综合全价指数收益率。2021年份额净值增长率为2.93%，同期业绩比较基准增长率为2.10%。业绩登载期间基金经理变更情况：胡中原2020.6.8至今。胡中原任职回报率及同期业绩比较基准为（2020.6.8-2021.12.31）：5.79%、1.20%。

华商双翼平衡混合成立于2015.6.16，于2020.12.28修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。业绩比较基准为：中债综合全价(总值)指数收益率60%+沪深300指数收益率40%。2017-2021年份额净值增长率分别为5.51%、-10.61%、10.92%、10.02%、38.43%，同期业绩比较基准增长率分别6.11%、-7.98%、14.53%、10.77%、-0.49%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2018.7.27-2021.4.26、梁伟泓2015.6.16-2018.9.11、胡中原2020.6.19至今。胡中原任职回报率及同期业绩比较基准为（2020.6.19-2021.12.31）：72.50%、9.91%。

华商鸿畅39个月定期开放利率债债券A成立于2020.9.25。业绩比较基准为：该封闭期起始日中国人民银行公布的三年定期存款基准利率(税后)+0.5%。2021年份额净值增长率为3.43%，同期业绩比较基准增长率为3.22%。业绩登载期间基金经理变更情况：胡中原2020.9.25至今。胡中原任职回报率及同期业绩比较基准为（2020.9.25--2021.12.31）：4.34%、4.12%。

华商鸿畅39个月定期开放利率债债券C成立于2020.9.25。业绩比较基准为：该封闭期起始日中国人民银行公布的三年定期存款基准利率(税后)+0.5%。2021年份额净值增长率为3.12%，同期业绩比较基准增长率为3.22%。业绩登载期间基金经理变更情况：胡中原2020.9.25至今。胡中原任职回报率及同期业绩比较基准为（2020.9.25--2021.12.31）：3.95%、4.12%。

华商鸿盈87个月定期开放债券成立于2021.1.20。业绩比较基准为：该封闭期起始日中国人民银行公布的三年定期存款基准利率（税后）+0.5%。2021年份额净值增长率为3.69%，同期业绩比较基准增长率为3.08%。业绩登载期间基金经理变更情况：胡中原2021.1.20至今。胡中原任职回报率及同期业绩比较基准为（2021.01.20-2021.12.31）：3.69%、3.08%。

华商稳固添利债券A成立于2015.2.17，最后运作日为2020.7.14。业绩比较基准为：一年期银行定期存款利率(税后)+1.2%。2017-2021上半年份额净值增长率分别为0.75%、0.09%、-17.95%、1.81%、0.67%，2017-2021上半年业绩比较基准增长率分别为2.74%、2.73%、2.50%、2.77%、1.18%。业绩登载期间基金经理变更情况：胡中原2020.3.10-2020.7.14、张永志2015.2.17-2020.3.16。胡中原任职回报率及同期业绩比较基准为（2020.3.10-2020.7.14）：-0.33%、0.94%。

华商稳固添利债券C成立于2015.2.17，最后运作日为2020.7.14。业绩比较基准为：一年期银行定期存款利率(税后)+1.2%。2017-2021上半年份额净值增长率分别为0.28%、-0.28%、-18.28%、1.38%、0.46%，2017-2021上半年业绩比较基准增长率分别为2.74%、2.73%、2.50%、2.77%、1.18%。业绩登载期间基金经理变更情况：胡中原2020.3.10-2020.7.14、张永志2015.2.17-2020.3.16。胡中原任职回报率及同期业绩比较基准为（2020.3.10-2020.7.14）：-0.45%、0.94%。

华商丰利增强定期开放债券A排名分类属 “定期开放式普通债券型基金（二级）（A 类）”、华商信用增强债券A属于分类“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（二级）（A类）”。

截至2021.12.31，厉骞具有5.7年证券从业经历（3.7年证券研究经历，2.0年证券投资经历）。厉骞历任基金：华商丰利增强定期开放债券 A/C 2019.12.25至今、华商双债丰利债券 A/C 2020.3.10 至今、华商信用增强债券 A/C 2020.7.16 至今。

华商丰利增强定期开放债券A成立于2016.9.20。业绩比较基准为：中证全债指数。2017-2021年份额净值增长率分别为-0.60%、-9.42%、4.36%、36.01%、44.76%，同期业绩比较基准增长率分别为-0.34%、8.85%、4.96%、3.05%、5.65%。业绩登载期间基金经理变更情况：厉骞2019.12.25至今、李丹2017.7.26-2019.12.31、刘晓晨2016.9.20-2017.9.25。厉骞任职回报率及同期业绩比较基准为（2019.12.25-2021.12.31）：98.39%、9.13%。

华商丰利增强定期开放债券C成立于2016.9.20。业绩比较基准为：中证全债指数。2017-2021年份额净值增长率分别为-1.01%、-9.78%、3.84%、35.54%、44.18%，同期业绩比较基准增长率分别为-0.34%、8.85%、4.96%、3.05%、5.65%。业绩登载期间基金经理变更情况：厉骞2019.12.25至今、李丹2017.7.26-2019.12.31、刘晓晨2016.9.20-2017.9.25。厉骞任职回报率及同期业绩比较基准为（2019.12.25-2021.12.31）：96.93%、9.13%。

华商双债丰利债券A成立于2014.1.28。业绩比较基准为：中债综合指数。2017-2021年份额净值增长率分别为3.50%、-32.86%、-0.12%、-25.50%、-3.61%，同期业绩比较基准增长率分别为-3.38%、4.79%、1.31%、-0.06%、2.10%。业绩登载期间基金经理变更情况：厉骞2020.3.10至今、张永志2018.7.27-2020.3.16、梁伟泓2014.1.28-2018.9.11、刘晓晨2015.10.14-2017.4.21。厉骞任职回报率及同期业绩比较基准为（2020.3.10-2021.12.31）：-28.10%、0.12%。

华商双债丰利债券C成立于2014.1.28。业绩比较基准为：中债综合指数。2017-2021年份额净值增长率分别为2.96%、-33.25%、-0.47%、-25.80%、-4.15%，同期业绩比较基准增长率分别为-3.38%、4.79%、1.31%、-0.06%、2.10%。业绩登载期间基金经理变更情况：厉骞2020.3.10至今、张永志2018.7.27-2020.3.16、梁伟泓2014.1.28-2018.9.11、刘晓晨2015.10.14-2017.4.21。厉骞任职回报率及同期业绩比较基准为（2020.3.10-2021.12.31）：-28.71%、0.12%。

华商信用增强债券A成立于2015.9.8。业绩比较基准为：中证全债指数。2017-2021年份额净值增长率分别为-0.75%、-19.79%、4.37%、20.59%、33.49%，同期业绩比较基准增长率分别为-0.34%、8.85%、4.96%、3.05%、5.65%。业绩登载期间基金经理变更情况：厉骞2020.7.16至今、李海宝2017.7.31-2020.7.17、刘晓晨2015.9.8-2017.9.25。厉骞任职回报率及同期业绩比较基准为（2020.7.16-2021.12.31）：51.87%、7.08%。

华商信用增强债券C成立于2015.9.8。业绩比较基准为：中证全债指数。2017-2021年份额净值增长率分别为-1.13%、-20.17%、3.95%、20.16%、32.98%，同期业绩比较基准增长率分别为-0.34%、8.85%、4.96%、3.05%、5.65%。业绩登载期间基金经理变更情况：厉骞2020.7.16至今、李海宝2017.7.31-2020.7.17、刘晓晨2015.9.8-2017.9.25。厉骞任职回报率及同期业绩比较基准为（2020.7.16-2021.12.31）：50.92%、7.08%。

截至2021.12.31,孙志远拥有9.8年证券从业经历（6.9年证券研究和证券投资基金研究分析经历，2.9年证券投资经历）。孙志远历任基金：华商嘉悦平衡养老三年持有混合发起式（FOF）2021.5.28至今，华商嘉悦稳健养老目标一年持有混合发起式（FOF） 2021.9.23至今，华商嘉逸养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）2021.10.15至今。

风险提示：定期开放债券型基金存在投资者由于错过开放期，而无法进行申购赎回的风险。购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。产品名称中含有“养老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。如果投资者购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，投资者将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成新发基金业绩表现的保证。基金管理人管理的其它基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。以上内容不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。