哪里来，回哪里去

“善守者藏于九地之下，善攻者动于九天之上，故能自得而全胜也”

本轮市场回调简单的分成3个阶段，第一个阶段主因是挤泡沫，第二阶段主因是内忧外患无论是国际局势的动荡还是国内YQ扰动；第三阶段主因是YQ的超预期影响。

YQ和封城早晚会结束，所以第三轮的下跌，哪里来，回哪里去，也就是本轮反弹的压力位3150-3200之间，二二姐提前提示短线资金可以逐步获利了结。

那么今天的下跌是否是会形成下一个新的下跌趋势？这有赖于GJD护盘意志和米国拉帮结派到底能不能对我们造成大的冲击。市场永远是对的，永远敬畏市场。

但我们大概可以参考一下，从券商指数这个领先指标来看，券商指数先行跌破20日均线，但是三大指数虽然今日跌幅较大，都位于20日均线之上（一般认为未跌破20日均线则趋势未改变）。所以今后尚需关注三大指数是否能站稳20日均线之上。

观点依然不变，反弹3150-3200之间是短线资金的减仓机会，长线资金不动。

精选基金策略为什么无效？

过去我们通过精选基金，组合配置能获得一个比较强的超额收益。但是近两年为什么精选基金也难以做到超额呢？

本质是从“有效市场”变成了“无效市场”。在无效市场下，过去有用的方法失效了，甚至放大投资亏损。

我想今天有必要列举一组数据：选择“业绩最差的基金组合”和“业绩最好的基金组合”来投资，结果会是怎么样的？可能会颠覆你的认知。

本文构建了冠军基金组合和垫底基金组合，分别每年更换和每三年更换，然后滚动持有，结果如下3张图：

数据来源：Wind（2010/01/01—2021/12/31）

从回测的数据结果显示：每年追逐排名靠前的前十个基金可以获取154.44%的总收益，年化收益8.07%，最大回撤-50.36%；相比较而言，每年追逐排名靠后十只基金可以获取191.09%，年化收益9.28%，最大回撤-49.37%。

每三年追逐业绩排名前十的基金组合可以获取205.79%，年化收益9.73%，最大回撤达到-58.13%；每三年追逐业绩排名后十的基金可以获取256.46%的收益，年化收益11.14%，最大回撤-47.57%。

结论：

1、仅仅靠业绩排名选基金是不靠谱的，过去业绩好，真的不代表未来就好。2、追逐热门或者业绩排名靠前的基金，甚至不能跑赢排名靠后的基金。3、过去阶段性表现不好的基金，通过拉长时间维度，未来也有获得收益的机会。4、上涨不是盲目买进的理由，下跌也不是果断离场的借口。
因此选择基金，看到业绩，更要看到业绩背后的原因和逻辑，还要从基金经理的投资风格、自己的风险承受能力等多维度去探究，更要做好长期的投资规划，资产配置。当市场有效的时候，比如19-20年期间，精选基金确实能让投资收益更加丰厚，当市场出现无效的混沌期，择时比选择基金更加重要。

孙子兵法里面说："善守者藏于九地之下，善攻者动于九天之上，故能自得而全胜也。"这句话用在投资市场同样契合。势来了，集中力量顺势而为，势溃之后，要保存力量，蓄势待发。而现在要防守，进攻尚待时候。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据，盈亏自负！