中长期来看，随着地产行业逐步复苏，大型基建项目开工率加速提升，基建投资进度有望加快

来源：中国证券报

中国水泥网数据显示，近日，合肥、巢湖、芜湖、铜陵、池州、安庆、六安等地水泥价格下降，部分企业对高标水泥挂牌价格下调100元/吨。农忙叠加疫情因素影响，部分地区水泥市场需求下滑，企业销售压力较大，为了抢占淡季市场份额，水泥企业降价。

业内人士认为，下半年市场复苏机会较大，拐点有望在三季度来临。

多地水泥价格下降

国家统计局数据显示，5月上旬，普通硅酸盐水泥P.O42.5袋装价格为515.7元/吨，相比4月下旬下降0.4元/吨。普通硅酸盐水泥P.O42.5散装价格为460.8元/吨，比4月下旬下降9.6元/吨。

天风证券研报显示，价格回落地区主要集中在华北、华东、中南和西南等地区，价格上涨区域主要集中在江西和湖南。考虑到梅雨季节临近，预计整体二季度水泥企业业绩压力仍存，下半年表现值得期待。随着煤价影响同比减弱+旺季涨价，业绩恢复弹性较大，估值有望修复。

中国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁陈柏林对中国证券报记者表示，受煤炭等能源成本上涨影响，水泥每吨成本同比上涨了40元至50元。目前，水泥市场较低迷，行业利润下滑。

从产量看，中国水泥协会数据显示，2022年1-4月，全国水泥产量累计5.81亿吨，同比下降14.8%，降幅较1-3月份扩大了2.7个百分点。2021年1-4月，全国水泥产量同比增长30.1%。2022年4月水泥产量1.95亿吨，同比下降18.9%。

出货量预计前低后高

中国水泥协会预计，下半年地产、基建项目将持续发力，对水泥行业将起到托举作用，水泥需求有望恢复，今年水泥出货量预计将呈前低后高态势。

中银证券研报显示，水泥板块持续承压。步入2022年年中，基建作为稳增长主要抓手有望进一步带动水泥需求。

水泥类上市公司也普遍看好下半年市场行情。

塔牌集团在互动易平台上指出，水泥需求与基建、房地产和新农村建设等相关。预计下半年基建投资和房地产投资情况都将好转，今年水泥出货量将前低后高。

塔牌集团证券部工作人员对中国证券报记者表示，目前南方地区逐渐进入梅雨季节，雨季、台风对南方水泥厂的产销影响较大。公司日产峰值大概是8万吨-9万吨。目前恢复到了5万吨-6万吨。从中长期看，随着地产行业逐步复苏，大型基建项目开工率加速提升，基建投资进度有望加快，水泥需求将复苏。其中，9月是行业传统旺季，很多地产、基建项目会集中赶工，届时行业景气度有望提升。

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