【小安观市A股周刊】稳增长政策密集落地，托底经济；国内宏观流动性继续维持宽松；延续暖意，持续看好A股长期投资价值

1、分子端方面稳增长政策密集落地，托底经济。本周国内利好政策密集释放，各方稳地产、促消费、扶持中小企业的政策也加速落地；此外，疫情形势持续好转，全国新增确诊和无症状回落至500例以下，上海也宣布将于6月1日起全面复市，对生产、消费的负面冲击有望缓和。

2、分母端方面国内宏观流动性继续维持宽松。政治局会议明确“抓紧谋划增量政策工具，加大相机调控力度，把握好目标导向下政策的提前量和冗余度“，央行强调“加快推动已经确定的政策措施精准落地，用好各类货币工具保持流动性合理充裕”，随着稳增长政策开始发力，后续国内宏观流动性将继续维持宽松。
3、市场情绪方面自4月底以来市场显著修复，但由于主导逻辑仍是超跌反弹，因此交易层面存在一定自发调整压力。近期海外风险扰动趋缓，国内疫情形势好转、稳增长政策也已在密集落地，但在基本面探底压力叠加终端需求整体偏弱的现实之下，政策后续效果验证仍需时日，且海外不确定因素也未完全消除，均制约后续风险偏好的改善难以一蹴而就，短期存量博弈格局或将持续，市场预计将以震荡为主。

行业配置建议

建议重点布局当前内外环境均有明显改善，市场情绪显著偏暖，可适度积极配置

1）稳增长：

政治局会议、国常会等重要会议始终强调全年经济仍需“稳增长”，在出口趋弱、疫情扰动下，基建、房地产、居民消费仍将会成为后续政策发力的重点，因此继续关注建筑、房地产、大众消费品、汽车、商超等稳增长直接相关板块，另外为稳增长提供保障的钢铁、银行、交运等板块也将迎来估值修复的机会。

2）成长反弹：

当前阶段美债收益率趋于平稳、全球大宗商品价格上升势头减弱、国内疫情逐步得到控制，市场乐观情绪明显上升，新能车、光伏、风电、半导体、消费电子、军工等成长板块有望持续反弹；三，中报业绩的确定性。受益于价格上行，中报业绩确定性较高的有煤炭、锂矿、基础化工、部分炼化等可以布局。

基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。