守望需求复苏，现在是消费布局好时机吗？

近期疫情复工复产恢复进程加速，受此利好刺激，今天早盘消费板块表现活跃，中证主要消费指数高开，消费众多细分赛道中，白酒、啤酒领涨，表现较为突出。随着消费板块投资情绪有所回暖，现在是消费布局好时机吗？

从盘面情况来看，本次反弹主要集中在以食品饮料为主的消费领域。

【白酒】随着疫情压力减弱，白酒板块渐迎改善。近日上海明确从6月1日起全市进入全面有序复工复产，生产生活逐渐显露出恢复正常的迹象，随着疫情及防控迎边际改善趋势，白酒板块情绪有望迎来提振。从白酒渠道运行节奏来看，5月中下旬逐步迎来了小批量回款，考虑渠道库存良性、回款循序渐进，渠道端压力不会过大，随着疫情改善消费场景，在消费意愿修复的拉动下动销有望顺利传导。从报表端看，4、5月传统淡季白酒动销略有压力，但考虑到酒企一季度进度较好，高端酒供、需两端均有较强抗疫情压力的韧性。

【乳制品】生产运输逐步恢复，防疫催生常温奶需求。4月以来受疫情影响的部分地区生产、运输环节已经逐步恢复，乳品企业通过团购方式积极保障居民生活。作为重要的生活必需品，消费者加大了日常补给需求，其他地区出现了常温奶囤货现象，动销行情使得企业利润端有较明显地提振。

【速冻食品】预制菜&冷冻烘焙需求持续旺盛。受疫情影响，在居家、囤货等需求大增拉动下，消费表现出积极趋势，预制菜肴类产品加速市场渗透，销售实现高速增长。一些主要电商平台4月预制菜类目销售额同比增长超过60%，考虑到部分预制菜肴产品线上出货集中在华东等疫情较严重地区，物流受限，预计实际消费需求更加旺盛。另外，虽然B端餐饮需求目前偏弱，但随着疫情边际改善后复工复产拉动下，餐饮客户需求边际改善趋势明显。

数据来源：Wind，截至2022年5月27日，中证主要消费指数2017、2018、2019、2020、2021年涨跌幅分别为55.98%、-23.09%、64.72%、70.16%、-8.09%

从消费各细分赛道的情况来看，随着疫情防控边际改善的趋势越来越明朗，投资者对消费板块需求和业绩的担忧有所缓解，投资情绪也正逐步回暖。消费作为A股的核心赛道之一，建议投资者可通过嘉实中证主要消费ETF联接基金（C类：009180）持续关注。

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