复工复产节奏加快，经济有望持续修复

总体来看，上周宏观层面主要有3个变化：

近期美债收益率持续回落，主要因美国通胀数据有所回落，同时经济数据呈现放缓趋势，市场的通胀预期出现明显缓和。与此同时，随着经济数据的放缓，市场对于下半年美联储紧缩的力度有所下修，但6、7月的加息预期相对稳定，此前担忧美联储持续紧缩的情绪出现一定缓解。

国内疫情形势近期明显缓解，上海疫情进入收尾阶段，逐步启动解封措施，加快推进复工复产，与此同时，北京疫情得到基本控制，社会面实现稳步清零，部分经济活动也有望逐步恢复。随着上海、北京疫情持续缓和，周边城市输入压力也有望随之缓和。整体而言，疫情形势缓和后，复工复产节奏有望持续加快。

随着疫情形势整体趋于缓解，中央和地方近期稳增长措施密集出台，国务院在出台一揽子政策措施后，进一步召开全国层面的稳增长会议，要求尽快将经济拉回合理区间。与此同时，近期广东和上海也相继出台地方稳增长的相关举措，预计后续随着经济活动场景的逐步恢复，稳增长措施效果也有望释放，经济预计会加快修复。

未来一段时期，需要关注的因素包括：国内疫情发展和解封节奏，5月PMI数据，房地产政策松动程度。