近日央行报告中提出“我国经济增长韧性强，促进消费和投资增长大有可为，要充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用”由于受到疫情管控的影响，国内消费相对低迷，但是国家开始陆续出台相关刺激消费的政策，消费行业的结构性机会或可挖掘，我们是这么看的：
第一是 4 月到 5 月初演绎一季报超预期，第二是 5月到 6 月，重点演绎消费的宏观变化以及 Q2 的超预期品种。2022 年一季报超预期演绎的重点还是集中在防控受益的居家消费品上，包括瓜子、榨菜等日用品；第二部分宏观变化的重点在 5-6 月的疫情防控上，预计会引发消费板块的预期发生较大变化。
6 月消费板块的重点仍是宏观主线的变化，目前看核心还是疫情防控的常态化：一方面上海和北京逐步实现社会面零清零，另一方面在政策的引导下更多服务业部门开始常态化经营。这一背景下，预计市场演绎消费复苏的可能性较大，其中对于后续增长修复确定性更高的板块会有更好的股价表现，尤其是与宴请相关的地产酒和餐饮相关的正餐、啤酒等行业会表现更好。
最后附上长期优质公司情况跟踪：1) 茅台批价保持在 2750-2800 元，环比变化不大，5 月配额陆续到货，实现供需平衡；2) 汾酒青花复兴版批价本周 860，环比持平；3) 国窖 1573 批价在 915-920 元，环比上涨 5 元，二季度回款基本完成；4) 五粮液批价 960-990 元，环比略降，公司本周股东大会，判断 Q2 的增长在 10%上下；5) 古井渠道反馈 4 月需求表现较差，但 5 月逐步恢复打平，预计 6 月的恢复应该会比较好。
高景气公司情况跟踪：1) 青岛啤酒 5 月销量增速 6%，超出此前持平的增长预期，公司的 Q2 需求改善状况良好；2) 洽洽食品 5 月销售增速超过 30%，预计公司 Q2 在低基数下收入端能有 30%上下的收入增速
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