政策加码，汽车板块持续向好

事件：

6月1日，汽车产业链股在利好政策刺激下出现涨停潮，无人驾驶、充电桩等概念涨幅靠前，锂电池概念活跃。截至收盘，申万汽车指数涨幅2.10%，在申万一级行业中排名第1，近20个交易日的反弹幅度超过20%。无论是汽车整车、新能源整车或是动力电池板块表现都比较强劲。

解读：

我们认为，近期汽车板块的良好表现源于生产端和消费端两方面的影响。

生产端方面，国内汽车工厂主要所在地——上海、吉林等，今年以来都经受了疫情冲击，极大程度上影响了整个行业的生产。但随着目前疫情影响正在逐渐消失，各地复工复产进程陆续推进。具体来看，6月1日起上海市进入“全面恢复正常生活秩序”阶段，并将取消企业复工复产审批审核，支持所有符合防疫要求的企业复工复产。

当前各主机厂及零部件企业复工复产进程较为顺利，上汽乘用车、上汽通用、上汽大众、特斯拉四家整车企业已于5月中旬全面复工，比亚迪、广汽集团、长安汽车等主机厂自5月第二周开始销量明显增长。预计到六月中下旬，上海市有望恢复正常生产生活秩序，届时各企业产销有望加速修复。

消费端方面，近期利好政策频发，对行业的影响更加直接，具体包括：

1）5月31日，财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的通知》，对购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。

2）为贯彻落实2022年《政府工作报告》部署，支持新能源汽车消费，引导农村居民绿色出行，促进乡村全面振兴，助力实现碳达峰碳中和目标，工业和信息化部、农业农村部、商务部、国家能源局决定联合组织开展新一轮新能源汽车下乡活动，有26家车企参与。

3）6月1日，上海市嘉定区发布助企纾困、助长消费、助力就业产业扶持政策。鼓励相关汽车厂商在区内开展让利于民的促销活动，鼓励个人消费者购买新能源车和燃油车，并在上海市内上牌的，给予购车补贴，车价15万元以下的给予1万元补贴，车价15万元（含）以上的给予2万元补贴。

基金经理徐成城认为：“疫情之后，很多消费会有所复苏，汽车消费也是其中重要的一环。消费复苏我们可以参考一下2020年春季，甚至是2003-2004年北京非典之后的情况。非典之后汽车销量有一个很快速的提升，因为很多居民突然对于交通出行，或者有一定独立空间的交通出行有很多需求，以前坐公交的人，可能会想说自驾车会更加安全。原本有买车计划的人，因为疫情受到搁置，等到解封后，才可以把原本压抑的刚性消费重新释放出来。

从中短期来看，我们认为目前的支持政策还是比较好的。在一系列的政策组合拳（牌照优势、路权、以旧换新、购置税减免等），疫情影响逐步弱化、消费反弹等因素作用下，最终能够一定程提升汽车产业的发展。”

投资小贴士：

当前的时点对整个新能源汽车产业来说应该是一个不错的介入机会，一方面估值相对比较便宜，另一方面，负面消息的边际影响在不断降低。我们看到乐观的因素不断呈现：新能源汽车销量有望进一步提升、能源结构的转型持续发力，这些都支撑行业长期发展。

如果投资者想要长期受益于整个新能源汽车的发展，现阶段可以关注国泰中证新能源汽车ETF联接（A类：009067 C类：009068），国泰国证新能源汽车指数（A类：160225 C类：014997）

如果投资者认为受到汽车的刺激计划或者是汽车下乡的政策的影响，汽车板块短期超额收益明显，可以关注短期弹性相对较好的国泰中证800汽车与零部件ETF联接（A类：012973 C类：012974）

风险提示：市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的依据。文中提及产品为股票型基金，预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，投资者购买前请详阅法律文件，选择风险匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。