5月走出来的汽车板块和光伏，是6月的主线吗？

本文要点：

1、投资风格上，成长风格逐渐走出行情来了。

2、从具体的投资板块上看，汽车板块及其供应链和新能源里光伏，未来机会较大。

正文：

一、五月回血不少

自4月27日以来这波上涨，使基金回血不少。

从5月的主要股指数据来看，上证指数上涨4.57%，深证成指上涨4.59%，创业板上涨3.71%。

从公募基金收益情况来看，5月份，表现最好的是股票型基金平均收益率4.50%，收益率中位数3.71%；其次是混合型平均收益率是3.91%，收益率中位数为2.81%；债券型基金平均收益率为0.67%，收益率中位数为0.46%。

从基金类型上看，反弹最快的是主动权益类基金，尤其是股票型基金，这或许是基金公司对债券基金限购，对主动权益基金放开的一个初衷，引导基民。

从申万一级行业上看，平均涨幅为5.97%，上涨前三的行业为汽车、石油化工、电力设备；上涨前十的行业分别如下图：

跌幅前三的行业分别为房地产、银行、非银金融。下跌前十的行业分别如下图：

后视镜看，从4月27日反弹以来，最快的板块是汽车、电力设备、国防军工，反弹前十分别如下：

跌幅前三分别是银行、地产、非银金融，各行业涨跌情况如下：

通过以上可以发现，银行跌万物生的感觉，一个月暴涨三倍的中通客车停牌核查，短期看，往往这种停牌都不是现象。

从中证风格指数上看，涨幅前三的是500R成长、500成长、300价值，是偏向成长风格的。

从中证规模指数看，反弹较快的是中证1000、中证500。

二、公募看好的方向

从业绩比较基准角度看，反弹较快的是汽车和光伏。

汽车的利好主要是来源于汽车下乡、核酸检测车新的业务增长点、鼓励新能源车发展等。

对于汽车下乡5月19日，有消息曝出来了，但是被辟谣说是假消息。后来消息成为了真新闻，真事。有数据显示，2009年首推汽车下乡，2010年初“汽车下乡”政策实施延长一年，这一年车市的整体销量增幅高达32.37%。这个销量相对于业绩比较基准20%的增幅，显然还有空间。

假消息成真：

另一个板块是新能源里的光伏，其实很多专家都在分析究竟新能源里哪个板块增长会最快？5月数据已经给出答案了：光伏。

光伏虽然是新能源，但并不是新事物，早就有了，现在技术也非常成熟了。需求端看，一方面，欧盟通过石油禁令，对可再生能源是一大利好；另一方面，刚刚发布的新能源发展规划，发改委等九部门印发《“十四五”可再生能源发展规划》“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。

三、观点

根据“相对强度”理论，投资者应购买并持有近期走势明显强于大盘指数的股票，也就是说要购买强势股。相反，对于走势弱于大盘的股票，则应尽可能地采取回避的态度，如果条件允许的话，“卖空”也是可以考虑的。

所以，汽车板块和光伏，是比较强的板块方向。借用大咖观点：恒生前海基金权益投资总监祁滕发表观点称，中国制造目前在国际上占据了重要的产业链地位，在技术附加值提升趋势下，高端制造业蕴藏着非常多的投资机会。在当前底部震荡背景下可进行逐步布局，看好以新能源汽车和光伏为代表的高景气赛道投资机会。

综上，基金类型上，还是权益反弹快，当然跌起来也多，盈亏同源嘛。投资风格上，成长风格逐渐走出行情来了；从具体的投资板块上看，汽车板块及其供应链和光伏表现很强势，未来机会较大，认为是接下来的主线。

最后，财政政策作为刺激经济最直接的手段，威力是相当大的，一定要相信政策的力量，相信未来。

本文为个人观点，不作为投资建议，您的盈亏与我无关。过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

@天弘基金