上一堂课，给大家介绍了债券的基本知识，很多投资者有个疑惑：“日常听得都是股票居多，没怎么听说过债券。债券市场规模是不是很小？它值得配置吗？”
一债券市场规模是不是很小？
首先，回答第一个问题。债券市场规模是不是很小？
NONONO, 债券市场的规模其实比股票市场规模要大得多哦。请看下图！
数据来源：wind，截至2022.5.30
截至2022.5.30，我国债券市场余额高达135.54万亿。对比沪深两市的市场规模，是不是大很多呢？
不过目前我国的债券市场主要还是机构投资者参与的市场。这里，为大家稍微普及一下中国的债券市场框架。
目前，我国的债券市场形成了交易所（上交所、深交所）市场、银行间市场和商业银行柜台市场三个子市场在内的统一分层的市场体系。按照交易场所划分，上交所和深交所市场属于场内市场，银行间市场和商业银行柜台市场属于场外市场。
二债券是否值得配置？
其次，回答第二个问题。债券是否值得配置？
答案是显然的。
1）相对权益类资产来说，债券是投资风险比较低的资产。从持有的角度来看，只要债务人按时偿还利息和本金（即不违约），那么债权人的投资就会有回报。
2）从历史数据来看，债券的回报波动率要比股票小很多。这也从实证角度印证了上面提到的债券风险比较小的论断。
以上证综指和中证综合财富指数（债券）为例，根据过去十年间的历史数据，债券资产的累积收益率、最大回撤及净值波动率等指标表现都很优秀。
数据来源：wind，时间区间2012.5.30-2022.5.30
3）债券的回报和股票回报相关性不大，在很多时候两者呈现跷跷板效应（如“股市涨债市跌、股市跌债市涨”的现象。）
随堂test
以下说法是否正确？
问
我国的债券市场形成了交易所（上交所、深交所）市场、银行间市场和商业银行柜台市场三个子市场在内的统一分层的市场体系。其中，上交所和深交所市场属于场内市场?
正确答案：是。
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