【一周观点】科创50涨8.7%！经济修复正当时

上周，A股指数整体收涨，成长相对跑赢。在上海进入复工复市阶段、国务院公布稳经济政策细则以及美股震荡反弹等多项利好加持下，市场情绪整体偏暖。成长风格表现相对较好，科创50、创业板指分别上涨8.7%和5.8%。我们为您总结了一份投资者周报，请查收！

一、股市晴雨表

在行业方面，30个行业板块中有26个上涨，4个下跌。受益于疫后制造业复工复产和促消费政策的支持，汽车、电子和电力设备及新能源涨幅居前；煤炭、房地产和建筑等前期相对抗跌的低估值行业表现相对不佳。

数据来源：Wind，中信一级行业，统计区间2022.05.30-2022.06.02。

二、热点要闻

热点事件1：疫情有所好转，目前深圳、杭州、上海、北京等城市均启动常态化核酸工具，目前来看可以较为有效避免规模传播，降低疫情对经济生活影响。同时国家统计局公布数据，5月制造业PMI值49.6（前值47.4），非制造业PMI值47.8（前值41.9）。

解读：本轮疫情防控形势持续缓解，疫情对经济造成的影响逐渐减弱。5月PMI触底反弹，表明我国企业经营生产的景气水平有所改善，疫情防控与相关政策的成效初显。随着上海等地复工复产进度加快，以及稳经济政策的落地，预计6月经济复苏将明显加快，但5月社零消费预计延续负增，修复仍需时间。

热点事件2：5月31日，国务院稳经济一揽子33条政策措施全文发布，在六大方面下达了具体的政策措施与分工安排，一些热点议题的安排在文件中得以明确，包括留底退税额度在7月前下发、新增专项债在6月基本发行完毕、8月前基本使用到位等，同时强调针对性加大政策帮扶基本生活面临困难的群众，把基本民生底线兜住兜牢。

解读：在此前的稳经济会议中已经定下了稳经济、保就业的总体基调，短短几天内落地了相关的细则。在本轮疫情基本稳住、供应链和物流持续修复以及近期稳增长政策促进下，预计6月经济复苏节奏将明显加快，后续一段时间内主要发力点可能还是基建、汽车与制造业补偿生产，地产、消费复苏状态值得关注。

三、投资指南针

目前A股市场处在反弹阶段，以结构行情为主。多数细分赛道已基本收复4月因疫情受损的跌幅，展望后期，经济将逐步从低谷中走出，市场重心或许会转向线下经济的修复、稳增长政策的发力，以及数字基建、新能源基建对相关成长板块的带动。

免责声明：本材料由永赢基金管理有限公司编制。本材料基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本材料所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本材料中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外，本公司及其雇员不对使用本材料及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本材料版权归本公司所有。本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载，否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本材料，则由该机构独自为此发送行为负责。