7连阳之后！有些烦恼，丢掉了，才有云淡风轻的机会

7连阳之后，6月9日大盘终于跌了。不仅如此，A股主流指数全线下跌，31个申万一级行业指数“绿”了24个，近4000只股票下跌。赚钱效应“极差”，市场叕出现怀疑、质疑、担忧情绪。

数据来源：Wind

作为一个中年投资者，七连阳的亢奋，抵不住一日的回调，有点累、乏、倦、力不从心。麻木之余，突然想到杨绛老先生的一句话：我甘心当个“零”。有人将此话引申为，人生最通透的活法，是学会归零。对于股市中的我们而言，“归零”或许能让内心平静，可以更理智地面对市场起伏。

01 情绪归零

生活的鸡毛蒜皮，工作的重重压力，人情的烦扰无奈，无不让我们筋疲力尽。但很多时候困扰我们的，并不是事情本身，而是我们遇事时的情绪和心境。股市亦如此。

很多时候刺激或者困扰我们的，并不是上市公司基本面出了问题，而是我们的情绪。

投资大师霍华德马克斯在股市备忘录《牛市的韵律》中表示，很多时候牛市或者熊市的来临，并不是企业本身发生了质的变化，而是投资者的情绪和心理变化。

他随机挑选了一些知名科技公司的股票，发现在几个月时间里，这些股票平均下跌了59%。他发出灵魂一问：“你真的相信这些企业的价值在过去几个月，平均蒸发了一半以上吗？”

他就此得出一个结论：投资者心理状态对其决策的重大影响，可以在很大程度上解释市场出现大幅波动的原因。

《士兵突击》有句经典台词，“过日子就是问题叠着问题”。人生从来都不是一路绿灯，磕磕绊绊是常态。犹如股市，不可能一直涨涨涨。情绪化面对短期市场的涨跌，不仅容易心情不好，还可能导致技术动作变形。学会让情绪放空，让心灵平静，纵使股市有再多烦扰和波澜，内心也有从容不迫的定力。

情绪平稳了，生活顺了，也能更从容面对股市风云。

02 操作归零

雨有急有缓，路有平有坎，事有逆有顺。我们不知在股市里，何时顺风顺水、何时跌跌不休，我们可以掌控的，是自己的心态，以及自己的操作。投资总会遇到逆境，但是逆境不是生活的全部，也不是投资的全部。

遇到市场短期波动，就沉不住气，一顿操作猛如虎，可能得不偿失。道理很多人都懂，但行动往往更“诚实”。

以基金投资为例。中国基金业协会发布的《全国公募基金市场投资者状况调查报告（2020年度）》中显示，有44%的投资者持有公募基金平均年限不足1年。

受调查个人投资者持有单只基金平均时间分布资料

来源：中国证券投资基金业协会

而长期投资和“少动”，或是基金赚钱的关键要素之一。

海通证券做过模拟测算。假设将全市场的主动股混基金视为一只基金，按照每20个交易日、60个交易日、120个交易日以及完全不换手进行业绩测算（每次申赎考虑1.5%的申购赎回成本，且考虑资金T 3才可用，当中3日无收益），可以看到：

投资者申赎越频繁、交易越频繁，收益越差。

即针对业绩相同的产品，高换手对于真实收益有明显拖累。

也就是说，长期投资是获取基金收益的重要因素，随着持有周期拉长，投资者的整体收益有望抬升。

不同换手频率下累计净值走势（截至2022-3-31）

资料来源：Wind，海通证券研究所金融产品研究中心

操作归零，并不是什么都不做、永远保持静止。而是指不要瞎动、乱动，不要被情绪控制、盲目跟风，失去获取长期良好收益的机会。

03 欲望归零

真正的聪明投资者，知道自己的能力圈范围，懂得知足常乐。

对大部分普通人来讲，大家并不是职业股民，都有自己的工作、家庭、生活。炒股、买基金更多的是用闲钱投资、余钱理财。用不影响日常生活的一部分资金，去资本市场“搏一把”，争取让投资成为赚钱的“副业”，改善生活。而不是让炒股成为“主业”，支配甚至透支生活。想通过炒股发家致富、走上人生巅峰，并不实际，更多的只存在“我的一个朋友”的故事里。这也需要我们不用刻意追求股市“暴利”，不要被各种故事迷惑、盲目从众。

“欲望归零”并不是无欲无求。对大多数人来讲，在自己的能力范围内，能够赚取到合理的收益、满足理财目标就很幸福了。

不要将工作或者股市情绪带入生活、不要回家吃完饭就“投入”到K线研究，多陪家人、朋友，多和社会接触，炒股不是生活的全部。

乌云蔽天的岁月是不堪回首的，可是停留在我记忆里不易磨灭的，倒是那一道含蕴着光和热的金边。

——杨绛

风吹风散，雨下雨停。谁的人生都不会一帆风顺，谁的投资也不会永涨永跌。起起伏伏、波波折折才是人生的韵味，也是股市魅力之一。

在投资中，试着做一个懂得“归零”的人，不急不躁、不贪不惧，做最坏的打算（亏损）、最好的努力，把上涨当恩赐、下跌当历练。

相信时间的馈赠，相信优秀企业的力量。

主要参考资料

海通证券《基金投资者的获得感研究》20220606