近期煤炭板块表现亮眼,吸引了不少小伙伴的关注。Wind数据显示,中信煤炭指数(CI005002.WI)近一年(2021.6.10-2022.6.9)收益率为64.88%,而同期沪深300指数收益率为-20.26%。

煤炭板块为何持续上涨?

我认为主要逻辑在于煤炭的供需失衡引起煤炭价格的大幅上涨,煤炭上市公司的盈利水平大幅提升。而煤炭的供需失衡的原因是多方面的,既有供给端的原因,也有需求端的原因。

从供给方面看疫情和地缘冲突等因素导致全球能源供给危机。另外,在“碳中和”背景下,煤炭企业对新建产能持谨慎态度,资本开支增速下滑,总体供给偏紧。

从需求端来看,2021年各国经济生产逐步重启,全球工业周期从底部启动复苏,对于包括煤炭在内的能源与化工品的需求上升。从国内这块来看,煤炭仍然是我国最主要的供给能源,而在供给侧改革之后,煤炭的供给是缺乏弹性的。在风、光等新能源在技术上没有快速突破时,煤炭在供需层面上仍然是偏紧的。

我认为煤炭近期上涨主要由基本面驱动,估值水平仍然处于低位。当疫情改善和基建开始发力后,国内煤炭需求或许还会有改善空间,因此,总体来看,煤炭未来的投资机会或仍然值得关注。

如何投资煤炭?

如果大家想投资煤炭行业,不妨关注一下我管理的民生加银中证内地资源基金。本基金紧密跟踪中证内地资源主题指数,该指数由中证800指数中的资源行业公司股票组成样本股,包含有色金属、煤炭、石油石化、建材等行业。不过大家在投资前也要详细了解产品的风险等级、短中长期业绩再做决定哦~

相关证券:
  • 民生中证内地资源主题指数C(011607)
  • 民生中证内地资源主题指数A(690008)
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