沪指重返3200点 市场亮点映射复苏预期

本周A股反弹强劲，三大指数集体上涨。煤炭、有色金属、石油化工板块领涨，家电、轻工制造、商贸零售领跌。

3.热点速递

1）“神十四”成功发射，航天产业将带动多领域加快升级

6月6日，神舟十四号（以下简称“神十四”）载人飞船发射取得圆满成功，这是我国载人航天工程立项实施以来的第23次飞行任务，也是空间站阶段的第3次载人飞行任务。“神十四”的成功发射在A股市场掀起了一股航空航天热，引发投资者的普遍关注。有分析指出，十四五期间载人航天工程、民用空间基础设施规划、卫星互联网等重大航天工程将进入实施高峰，有助于带动行业技术的进步以及市场规模的增加。

相关板块：航空航天装备、芯片、半导体

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2）乘联会：5月新能源乘用车零售销量36万辆同比增长91.2％，零售渗透率26.6％

6月9日，乘联会数据显示，5月新能源乘用车批发销量达到42.1万辆，同比增长111.5％，环比增长49.8％。1-5月新能源乘用车批发189.2万辆，同比增长117.4％。5月新能源乘用车零售销量达到36.0万辆，同比增长91.2％，环比增长26.9％，1-5月形成“W型”走势。1-5月新能源乘用车国内零售171.2万辆，同比增长119.5％。

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3）新型储能可作为独立储能参与电力市场

国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司联合发布《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》，重点强调了新型储能作为独立储能的市场地位，推进储能市场化机制的完善，是对新型储能行业的重大利好，为新型储能产业发展指明了方向，有助于解决新型储能产业当前面临的市场化进度缓慢、缺乏价格机制、经济性不足等问题，有利于更多社会资本的导入，提升新型储能利用水平和效率，保障行业长期健康发展。

相关板块：新型储能

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4）6月7日，山东、山西、河北等地区焦炭生产企业对焦炭提价100元/吨，开启了新一轮冶金煤价格上涨。

进入6月份，煤炭行业迎峰度夏的传统旺季再度临近。伴随近期全国多地疫情防控形势向好，复工复产对用煤需求的提振也进一步显现。这种传统旺季在国际能源价格大幅飙升的背景下，煤炭特别是冶金煤价格被市场看好。受此影响，国内A股市场煤炭板块持续上涨，煤炭开采加工板块连日持续上涨，特别是冶金煤占比较大的煤炭企业涨幅显著。而在商品期货市场上，8日焦煤主力合约报价2944.5元/吨，涨幅2.58%。焦炭主力合约报价3746元/吨，涨幅1.81%。

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4.基金经理有话说

嘉实消费精选基金经理吴越：整体上，消费板块今年存在战略性机会，或迎来较大反转，可能会是新一轮向上周期的起点。在结构方面，今年尚未变成全面性的市场行情，上半年可能以业绩驱动的必选消费为主，如果积极信号逐步兑现的话，下半年可能会逐步演绎成可选消费（白酒、地产链、社会服务、汽车）。如果时间维度上二十大前后疫情管控全面放松或者空间维度上稳增长政策带动新一轮经济小周期回归，那么当前的结构性行情就会变成全面性行情。

嘉实首席策略分析师方晗：我们此前基于估值/下跌级别和时长角度判断主要权重指数已接近本轮熊市底部，四月底以来市场在上海疫情见顶回落+政策暖风频吹的大背景下，围绕着复工复产主线，出现了较大幅度的超跌反弹。展望后市，主要城市疫情防控均已接近尾声、复工复产/线下消费逐步恢复、海外利率和大宗商品价格阶段性见顶、国内稳增长政策持续推出并有望实质落地，同时市场剩余流动性充裕、主要行业估值仍处于历史中性偏低水平，熊市底部或已探明，后续市场有望展开季度级别的上行行情；当然市场的上行也很难一蹴而就，在经历了短期超跌反弹后存在着震荡整理的可能，但大方向上我们认为机会开始大于风险。

短期围绕稳增长政策的落地与疫后修复，可以关注消费场景的复苏、煤炭/绿电等价值类资产；高景气方向关注军工/新能源，积极关注汽车链条后续的恢复弹性；从风格角度看大量中小市值公司估值较为便宜（以科创板为代表的群体）、后续可能是贡献较大超额的方向。

风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

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