【主题信号】欧盟委员会主席冯德莱恩：电力市场定价系统不再起作用，需要改进电力市场以让可再生能源占主导地位

欧盟委员会主席冯德莱恩：电力市场定价系统不再起作用，需要改进电力市场以让可再生能源占主导地位。

点评：春夏交替，全球极端天气状况不断出现，继续推动市场重估能源需求的增长情况。俄乌冲突继续加剧传统能源的供需情况，但没有改变欧美国家侧重发展新能源政策的基本原则。拜登在最新的措辞中直接点名美孚公司提前交税，并指出“他们比上帝赚的都多”。这种极端措辞可能会推动短期开采活动的部分恢复，但对于全球能源短缺的问题于事无补，甚至会继续抑制美国本土的长期投资活动。

选期将至，面对全球产业和民生的压力，欧美政府继续力挺新能源政策。这个夏天，美日欧等主要经济体纷纷预期夏季断电超预期的情况，过往以传统能源担纲的能源供应体系要转为以新能源为主，这也是能源保障主题将在三季度进一步发力的支持因素。市场需要特别值得注意的是，过去新能源供电在实体消费中的占比结构是非常特殊的，大量“垃圾”发电并不能满足客户的正常消费需求。新能源电力保障的关键在于储能，分布式储能的发展需要提速超预期。

新能源替代需求上升，其带动的发电、有色和能源金属需求将继续推动市场重估上游材料和保障需求。我们在年度十大主题中强调了全球范围的新能源政策反思将推动行业前景分化，而资源需求的确定性继续支持配置需求超预期。

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