前面两堂的债券基金投资课程说到了债券给投资者带来了三种收入：利息收益、资本利得和再投资收益。今天，难度升级，我们将带大家了解债券价格和收益率的关系。
在开始今天的学习前，我们先来做个小题目：
2011年和2013年，中国评级机构大公国际先后两次调低美国本、外币的主权信用等级，从A+调整到A，然后再到A-。当时很多爱国人士开始大声叫好，美国主权评级越低，那么美国国债收益率越高，这对目前大量持有美债的中国有利。以上的说法是否正确？
答案显然是错误的！
信用评级下调，国债收益率上涨，意味着国债本身价格的下跌。
相信这里投资者就有疑问了，为啥说债券市场上利率高了，债券价格就低了？难道不是也变高吗？
举个简单例子：
假如你持有老王发行的债券，面值100元，票面利率7%，现在准备卖出；但这时候市场利率上升啦，新发行的同款债券的票面利率有8%，别的投资者会买你7%的债券还是买新的8%的债券？
答案是显而易见的。因此你要卖出债券，只能割肉大甩卖咯。比如你可以降价到95元。
所以如果某个债券收益率暴涨，常常意味着这个债券偿付能力有问题，价格自然就是暴跌啊！
记住：债券价格和收益率成反比！不要搞错哦。
这里顺便为大家普及一下债券收益率，细究起来，这也是个金融深坑，让人傻傻算不清。
债券一般来说有5种收益率：名义收益率、即期收益率、到期收益率、认购者收益率、持有期收益率。与投资者息息相关的主要是持有期收益率。
债券持有期收益率是指买入债券后持有一段时间，又在债券到期前将其出售而得到的收益，包括持有债券期间的利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。
例如，某人于1993年1月1日以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券，并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出，则：
债券持有期间的收益率=（140-120+100*10%*5）/（120*5）*100%=11.7%
（公式：债券持有期间的收益率=[年利息收入+（卖出价格-买入价格）/持有年数]/买入价格 *100%）
随堂test
问
债券价格与债券收益率成（）比例变化。
正确答案：反。
立即前往购买>>
汇添富中证同业存单AAA指数7天持有期(基金代码：015875)
汇添富养老2040五年持有混合(FOF)(基金代码：007059)
汇添富MSCI中国A50互联互通ETF联接A(基金代码：014528)
汇添富MSCI中国A50互联互通ETF联接C(基金代码：014529)
汇添富中证人工智能主题ETF联接A(基金代码：014630)
汇添富中证人工智能主题ETF联接C(基金代码：014631)
汇添富中证光伏产业指数增强发起式A(基金代码：013816)
汇添富中证光伏产业指数增强发起式C(基金代码：013817)
汇添富恒生科技指数发起(QDII)A(基金代码：013127)
汇添富恒生科技指数发起(QDII)C(基金代码：013128)
风险提示:本文中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。指数过往走势不代表基金未来表现。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩以及同类基金的过往业绩表现，均不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。
- 汇添富短债债券A(006646)
- 汇添富短债债券C(006647)
- 汇添富90天短债A(007456)
本文作者可以追加内容哦 !
