一文读懂：中短债基金与货币基金有什么区别？当下值得配置吗？

大家好，我是基金经理高文庆。

最近，股票市场的反弹行情成为最热门的话题之一。其实，大家在博弈权益反弹的同时，也可以留有一定仓位配置比较稳健的债基品种，比如中短债基金，作为底仓配置以分散投资风险。

那么，可能有小伙伴会问：我配置货基作为底仓就够了，为什么要配置中短债基金？

与货基相比，中短债基金的优势明显：

（1）投资范围更宽松。货币基金主要投资于短期货币工具，一般期限在1年以内；中短债基金既可投资流动性强的短期货币工具，也可投资剩余期限在1-3年内的债券。

（2）收益更具弹性。在低货币利率市场下，中短债收益更具弹性，除了能获得底层配置债券带来的稳定票息收益以外，还能享受债券价格上涨带来的资本利得。

与货币基金相比，中短债基金在投资范围、久期、杠杆率等方面有一定的扩大，其风险收益特征要略高于货币基金，但其波动性又低于中长期纯债基金。

因而中短债基金配置价值凸显。由于中短债基金不投资股票和可转债，与股票基金相关性低，所以在股市表现不佳或颇为震荡时，可以通过配置中短债基金来提高资产的防御能力，降低投资组合风险。

总的来说，中短债基金具有收益稳定、回撤小等特点，兼具了较高的流动性与稳健性。在资本市场波动较大或低利率环境下，中短债基金比较适合投资者进行中长期配置。

观点更新时间：2022.6.16