大成苏秉毅：十字路口，注意信号

大家好，我是大成景恒的基金经理苏秉毅。现在我整理了上周市场的表现情况，进行了回顾分析，并展望基金的后续可能走势。

上周市场继续震荡上行。上证综指全周累涨0.97%，沪深300指数上涨1.65%，国证2000指数上涨2.02%。交投较为活跃，成交量继续放大，尤其上周三券商股领涨，提振市场情绪，放出今年以来的“天量”。北上资金仍然保持较高的净流入。除了新能源板块继续走强外，非银金融、农林牧渔、医药生物也表现不错。

本轮反弹行情演绎至今，板块内部也是出现了较大的分化。以新能源为代表的反弹急先锋，板块内部底部算起反弹涨幅超过50%的比比皆是，涨幅翻倍也并不罕见；反观银行等传统行业，反弹幅度则远远落后，即便考虑弹性因素，也可以表明资金偏好的极端。然而，无论是新能源还是旧能源，经过大幅上涨后已略显疲态，若无新资金接力，则会有一定的获利回吐压力。只有上游大幅盈利毕竟不是一个健康的经济体应有之态，未来资金是否会关注中下游、金融等滞涨行业，则是下一阶段行业演化的关键因素。若资金面相对紧张，有可能会出现微缩版的去年四季度行情，高位股票出现回调；若增量资金入场，资金面宽裕，则有可能是20年7月的翻版，低位股补涨。当然，市场对于经济、疫情等方面的预期均已阶段性稳定下来，无论出现何种情景，本轮行情离结束还早，战略上仍以进攻为宜。

从技术图形来看，沪深300指数已突破三月底四月初的区间，指标尚未超买，有望延续趋势，下一个重要阻力位是120均线，以及4600点左右的密集成交区。

此外，从技术图形来看，国证2000指数沿短期均线上行，接近120日均线和三月底平台位置，面临一定阻力，且指标即将进入超买区间，有可能暂时转入震荡。

风险提示：基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。