盘盘近期两大“重磅”板块

摘要：近期市场热点频现，今天我们就挑两个“重磅”板块跟大家展开唠唠。

正文：

最近比较热的一个事就是互联网“崛起”。双语直播间火爆全网，直播电商概念一时间风光无量，而它所从属的互联网行业也在经历了较长时间的沉寂后，终于要迎来自己的“第二春“。

当然投资不只是追热点，更要看背后的深层逻辑，近期互联网行业政策的松绑无疑是推动行业上行的一股重要力量，在这个偏长期的投资思路下，我们认为互联网板块或迎来了一个较好的布局时点。

那么该如何布局呢？我们知道国内许多互联网公司选择赴港上市，正好我们也有一只比较新的港股科技类的产品-国泰中证港股通科技ETF发起联接基金，如果有小伙伴不太熟悉，我正好来跟大家讲一讲。

这只基金主要布局的是港股科技类企业，顾名思义，就是在香港上市的科技股，包括互联网、新能源汽车、生物医药、芯片等科技含量比较高的行业。

港股科技中的各细分行业都是国家非常重视并且持续投入的领域，也有比较扎实的基本面和广阔的发展空间，比如互联网行业近期受到的政策呵护；新能源汽车近期受益于复工复产以及各项促消费刺激政策；芯片行业一直以来在推进的国产替代进程；生物医药行业同样是国产替代的主要领域，同时还受益于人口老龄化和消费升级，所以板块自身具有比较高的投资价值。

与此同时，板块的估值经历了较为充分的消化，当前处在一个偏低的位置，中证港股通科技指数(931573CNY00.CSI)的PE估值当前是36.6倍，位于近2年29.81%分位点（数据来源：wind，截止日期2022.6.16），而且这个指数此前经历过两次成分股调整，纳入了一些高估值科技股，估值有被动提升，整体来看，当前的估值确实是比较低的位置了，有很大的修复空间。总的来看，优秀的公司叠加偏低的估值，板块配置价值有所凸显。

那讲完港股，我们再看看A股的一个热点板块-养殖，端午节回来，中证畜牧养殖指数（930707.CSI）走了个七连阳，还是比较亮眼的。这个指数里面大约有七成左右都是养猪相关（数据来源：wind，截止时间2022.6.16），所以要看养殖的话，主要是去观测猪周期的一个变化。

那猪周期当前主要是处在2006年以来第四个猪周期底部接近拐点这样的一个位置。目前我们预期这一轮猪周期的底部确立的时间，可能比我们想象的要长。

我们来分析一下其背后的原因，主要是供给和需求两方面。

首先看供给侧。最近的猪肉价格持续上涨，现在已经是16元/公斤往上的位置，和去年9-10月份10.7元/公斤相比涨了将近50%，猪价上涨带动下相关企业的经验状况得到了改善，再加上业内很多养殖场户也对今年下半年的猪价比较乐观，所以目前能繁母猪，也就是养殖行业的产能去化明显放缓了，截至目前的这一轮去化幅度累计只有8.47%（数据来源：农业农村部，截止日期：2022.6.16），而前面几轮猪周期每次都是去化15%-20%这样一个去化比较彻底的幅度。

然后来看需求侧，在前期局部疫情影响下，很多时候大家是在家办公的状态，最直接造成的结果就是大家减少社交了，吃肉相对也就少了，所以今年的需求可能也没有那么旺盛。总结起来，在偏弱的需求和不够充分的去库存背景下，可能很难支撑价格的持续上涨。

所以我们觉得现在还是在磨底的阶段，去库不彻底会导致库存和价格之间产生拉锯，从而延长拐点确立的时间，但同时也给投资者提供了左侧布局的一个机会。

以上就是我们对近期热点的一个解读，欢迎大家在评论区留言谈谈你对这两个板块的看法，你觉得到布局时点了吗？

产品：

国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740）

国泰中证畜牧养殖ETF联接C（012725）

注：

国泰中证港股通科技ETF发起联接C成立于2022.6.7。业绩比较基准：中证港股通科技指数(人民币)收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：国泰基金。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证畜牧养殖ETF联接C成立于2021.07.02，国泰中证畜牧养殖ETF联接C自成立以来-2021年度净值增长/业绩比较基准（%）为7.30/5.53,业绩比较基准：中证畜牧养殖指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

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