借跨界直播，看投资中的易与难

“原切牛排怎么说？Original cutting。点餐希望牛排熟一点怎么说？你可以嘱咐一句：Medium well……”一边看直播买东西，一边学英语，新东方的惊艳转型，很多人都归功于其策略、情怀与理想，实际上这更离不开他们的坚守。对于投资来说也是如此，机会总是留给在场的人。

借此，小美今天想和大家聊一聊投资中的简单与不简单。

投资中的简单与不简单，这看似仅仅只有一字之差，却突显了投资中理论与实践之间的巨大鸿沟。正如很多人说的那样“理想很丰满，现实很骨感”，相信这是许多投资者都曾经有过的体会。

巴菲特曾经说过，“投资是一件简单的事情，但它实际上并不容易。”这里隐含的对比关系就是：简单——复杂，容易——困难。

投资简单的是其理念本身，这些理念只要我们愿意花费一些时间和精力就可以很容易学到，但投资中不简单的往往是如何在纵横交错的市场中执着的坚守、保持理性的心态、灵活的运用。

那么，我们如何将投资中的理念更好地转化为实践呢？

避免从众心理 保持独立判断

在投资中，如果盲目地产生从众心理，就难免会变得更容易轻信和冲动，急于寻找领导者。而此时的投资行为更多的是出于情绪的反应，而不是智慧的思考。

与从众心理相对的，就是独立的判断能力。而独立判断来自于独立思考，要做到独立思考，就需要相信自己，不要轻易在投资的过程中被眼睛欺骗，被直觉误导。

所谓“独学而无友，则孤陋而寡闻”，独立思考的前提是对市场有足够的了解，赚自己能力范围内的钱，那么想做到这种“足够”的程度为什么这么难？

因为在日常中，我们会被动接受很多未经过滤的信息来源，作为投资者我们不光要筛选这些信息，还要具备与人性缺陷抗衡的本领。大部分投资者在参与投资活动的所有决策有两个根本性的驱动力：贪婪与恐惧，这种驱动力经常以一种无意识的状态存在，试图指引你做出决策。所以很多决策偏差的产生并不来源真实的“事实”，而是情绪让你看到的所谓“事实”，类似拟像和噪音一样的存在。做投资，本质就是在给自己下定义，以及寻找适合自己的产品和基金经理的过程。

所以，我们独立思考的一个重要目的，就是形成属于自己的正确的投资视角，并坚持下来。

不要着急亏钱离场 保持在场很重要

老生常谈的一句话，却不容易做到。

巴菲特对于投资曾经这样说：“股票一年之中一直不断地上下波动，而上涨时间可能只有一周，很多人都希望一年中的每一周都赚钱。 但是投资就像一场赛跑，很多人希望自己每周都领先，但赛跑最重要的不是你每周的成绩而是你冲过终点时，你还在赛道上 。”

每当市场震荡，更多的投资者选择离场，原因是为了躲过今后的继续下跌，而现实是躲过了下跌，也就会大概率成功地错过了上涨。

A股市场的特点是牛短熊长，俗话说，有80%的上涨都是来自于20%的时间。根据choice数据统计，从2005年至2021年，沪深300指数涨幅为425%。但如果错过涨幅最大的1个月，沪深300指数的收益率将下降至311%。如果错过涨幅最大的3个月，收益率将下降至240%。如果错过涨幅最大的6个月，收益率只有152%。值得注意的是，近10年间涨幅最大和跌幅最大的3个月都出现在2015-2016年的股市强烈的震荡中，前后跨度仅仅9个月。所以不想踏空的最有效的秘诀就是保持在场，既要有坚守的毅力，也要有敢于逆势布局的信心与勇气。就像新东方，如果它当初离开了这条赛道，也就不会有今日的再度翻红。

另外，自市场在4月底“深蹲”后开启一波反弹行情以来，资金相对于更偏好高景气且有业绩高增长预期的新能源赛道，光伏，风电，锂电池板块，反弹的速度与幅度也均超过市场的预期。即便如此，小美发现很多投资者此时又会开始怀疑它未来上涨的空间。 在这种相对极致的行情下，投资者能否在本轮行情中吃到“鱼身”或许在于“是否相信新能源，信多少”。所以，如果当你足够看好某一条赛道或某一家企业，就不如再给它多预留一些时间去观察，不要着急亏钱离场。

对于市场的不确定性，我们有时也要学会有“舍”有“得”，不要试图幻想能够抄到绝对的大底，也不要幻想能够抛在绝对的顶部。面对暂时的亏损，也许这让我们失去了坑多肉少的“鱼尾”和“鱼头”，但如若我们坚守下来，便会有很大的概率去享受“鱼身”的美味。

最后借用查理芒格说过的一段话作为总结，希望与大家共勉：“当我明白拥有某种性情可以使人成功时，我们就努力强化这一性情。就金融业来说，性情的重要性远远超过智商，就这一行你不需要是个天才，但确实需要具备合适的性情。”

风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。