日前，中国证券业协会发布2021年证券公司经营业绩指标排名情况，2021年申万宏源各项指标稳中求进，取得了较好成绩，有20余项指标进入行业前10名。
其中，申万宏源2021年基于柜台与机构客户对手方交易业务收入为18.91亿元，较2019年增长了28倍，行业排名由2019年的第六名上升至2021年的第二名。基于柜台与机构客户对手方交易业务主要是指场外期权业务，收入口径为经公允价值调整的场外期权业务收入扣减对冲成本。
申万宏源金融创新总部相关负责人在接受中国证券报记者采访时表示，在成功获得场外期权一级交易商资格和跨境业务资格之后，公司进一步做大指数、商品类业务并发力个股类业务，不断提升客户覆盖范围和深度，业务创新成效明显。公司场外期权新增及存续业务规模位居行业前列，个股期权市场份额迅速提升，场外衍生品业务已经逐渐成为公司重要的增长极。
加大战略布局
行业竞争力不断提升
近年来，场外衍生品业务处于发展的“快车道”。中国证券业协会公布的数据显示，2019年至2021年证券行业场外衍生品业务连续三年高速增长，全年累计新增名义本金分别为18138.5亿元、47597.06亿元和84038.01亿元，同比增速分别为106.8%、162.4%和76.6%。2021年场外衍生品存续规模突破2万亿元，年末达到20167.17亿元，同比增长57.8%。
作为其中的佼佼者，申万宏源的场外衍生品业务尤其亮眼。申万宏源金融创新总部上述相关负责人表示，公司近年来紧抓业务发展机遇，注重人才内培外引，成立专门团队和部门，强化部门业务规划、人才队伍建设、交易系统建设。2020年，申万宏源由场外期权二级交易商升级为一级交易商，并获得跨境业务资格，公司积极应对潜在的市场行情变化及客户多样化的投资需求，有效提高客户资产使用效率，实现场外衍生品业务收入和规模的快速增长，行业竞争力不断提升。
作为一家具有深厚历史沉淀的券商，创新的基因一直存续在申万宏源的发展历程中。在场外衍生品业务领域，申万宏源积极引入国际投行的先进管理理念，从销售交易、产品设计、交易对冲、研究支持以及量化模型等方面进行专业化的团队分工，并从管理机制上在各团队间形成了高效的协同机制。公司还不断创新业务模式，全面为客户提供综合业务解决方案，通过金融科技赋能提升定价和交易效率。
“公司利用衍生品为市场提供有效的风险管理、财富管理及资产配置工具，从而带动公司经纪、信用、投行、托管等整体业务的协同发展。”申万宏源金融创新总部上述相关负责人表示，公司全面扩大跨境业务规模和收入，加强与境内外机构投资者合作，满足境内外客户跨境交易需求。
深刻把握定位
促进资本市场健康发展
开展公司首单挂钩生猪期货的衍生品业务，为企业客户实现收益保障约生猪7000头；开展首单挂钩布伦特原油的衍生品交易，帮助产业客户克服大宗商品价格的大幅波动，实现投资套保……这些都是申万宏源金融创新总部聚焦中小企业投融资与风险管理诉求、为其提供定制化产品设计所做的努力。
作为金融央企，申万宏源充分持续打造投研和产品创设核心能力，充分发挥在场外衍生品方面的专业优势，综合运用期权和收益互换等交易方式，通过产品和服务模式的创新，满足实体企业套期保值、风险管理、保供稳价的实际需求，并且深化期货与现货结合，促进场内与场外结合，建立多层次市场体系，帮助企业规避利率和商品市场波动对生产经营的影响，实现实体经济高质量发展。
在业内人士看来，目前资本市场正在走向更加成熟化、市场化、法治化，其在资产端和资金端的核心功能将进一步凸显，逐步形成良性双循环。在当前宏观环境下，场外衍生品对我国资本市场发展意义重大。
根据申万宏源金融创新总部上述相关负责人介绍，可以从三个维度来理解场外衍生品对于资本市场发展的意义。从产品结构的供给来看，衍生品可以满足市场主体风险管理及资产配置需求。对于专业投资者，衍生品引入了波动、时间等新的维度，提供丰富的交易结构，满足投资者风险管理、财富管理和资产配置的需求；对于实体经济，衍生品提供价格信号和风险管理工具，提升企业经营管理的科学性和稳健性，增强抵御行业周期性风险的能力。从衍生品对冲交易来看，衍生品的对冲操作以及带来的长期资金具有稳定市场的意义。从跨境衍生品连接境内外市场的效果看，通过跨境场外衍生品，可以连接境内的投资者与境外的证券市场，也可以让境外投资者参与到境内市场，进一步带动我国资本市场的双向开放。
切实发挥优势
积极服务国家战略
在场外衍生品业务不断做大做强的同时，申万宏源在服务国家战略、贯彻落实“六稳”“六保”工作方面积极作为，为维护金融稳定、倡导绿色金融、服务实体经济做出积极贡献。
申万宏源金融创新总部上述相关负责人表示，公司主动参与粤港澳大湾区建设，通过与当地金融机构合作，满足更多实体企业对风险管理和套期保值的需求，走出支持民营企业、小微企业的新路径。通过产品和服务模式的创新，为实体经济发展和产业转型提供强大金融支持。
在大宗商品类、利率类和指数类衍生品业务方面，申万宏源协同申万智富与一家上海企业达成挂钩铁矿石期货的跨式场外期权交易，协助企业规避铁矿石价格大幅波动,共计4万吨；自主研发申万睿衍全球多资产智能配置指数（SMART指数），结合跨资产趋势交易模型与风险平价模型，布局碳中和、乡村振兴、数字经济等系列风格和主题，进一步深化践行国家绿色、开放、创新的新发展理念。
此外，申万宏源FICC事业部协同厦门分公司与当地一家知名民营企业客户达成LPR利率上限期权交易，为企业对冲贷款利率上行风险提供有效工具；针对债券市场各类碳中和、绿色主题债券和碳中和指数进行交易产品创新，为一家国内大型钢铁企业定制发行市场首单挂钩CFETS银行间碳中和债券指数的收益凭证产品。申万宏源还与多家金融机构开展挂钩碳中和、绿色债券的场外衍生品交易，完成市场首单挂钩21国开绿债01、21国开绿债02的收益互换交易。
致力于回归衍生品业务风险管理的本质，申万宏源不仅是重要参与者，还积极发挥行业“领头雁”的作用，联合交易所、地方金融办、行业协会等组织面向政府和企业多次举办公开公益的企业风险管理专题培训和会议，取得显著成效。
展望未来，申万宏源金融创新总部上述相关负责人强调，公司将坚持推进“金融创新”，有效发挥衍生品业务优势，为实现居民财富保值增值提供有效路径，着力构建衍生品业务服务企业新格局，力争在服务实体经济、促进资本市场健康发展方面贡献新力量。
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