政策继续呵护汽车行业 军工高成长或有行情

A股持续走强，今日申万汽车及国防军工均涨超5%。昨日国常会加大汽车消费支持力度，中汽协显示汽车产销延续恢复性增长，大宗商品价格普遍下跌，提升了市场对汽车、军工为代表的中游制造毛利率改善预期。

政策暖风继续呵护汽车行业，国常会确定加大汽车消费支持政策，进一步释放汽车消费潜力：一活跃二手车市场，促进汽车更新消费；二支持新能源汽车消费；三完善平行进口政策，支持停车场建设。政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约2千亿元。LXQCL9发布会、乘联会批零数据持续改善，对市场预期均有一定提振。铜、铝、镍等金属原材料价格出现下跌，有助于改善汽车、军工为代表的中游制造预期毛利率，今日外资大额流入也推升了风险偏好改善。

整体来看，近期A股市场活跃成长风格表现占优，尤其是政策利好、复工改善、需求复苏的新能源及汽车方向，军工、电子为代表的高成长也有阶段性行情，后续等待业绩验证。若需求超预期或毛利率改善逻辑兑现，高景气产业链有望保持业绩高速增长，产业链上下游有望涌现投资机会。

相关基金：

华泰柏瑞积极成长混合A(460002)

华泰柏瑞基本面智选C(007307)

华泰柏瑞盛世中国混合(460001)

数据来源：Wind，截至20220623。风险提示：本材料为观点分享，并非基金宣传推介材料，亦不构成任何法律文件，本材料所载观点不代表任何投资建议或承诺。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，了解基金的具体情况。