当前拉动经济的仍然是出口和基建，关注二季报业绩可能超预期的公司

5月经济数据和6月前两旬的高频数据显示，当前拉动经济的仍然是出口和基建，地产和居民消费依然疲软。这意味着当前尚处于疫后修复第一阶段。预计工业7月下旬基本修复完毕，服务业修复斜率最大时点约在8月。我们认为疫后经济修复分为两个阶段，第一阶段需求动能主要来自于出口和基建，第二阶段需求动能主要来自于地产和国内消费。

本周，国务院常务会议确定加大汽车消费支持的政策。国常会表示要进一步释放汽车消费潜力：一是活跃二手车市场，促进汽车更新消费。二是支持新能源汽车消费。三是完善平行进口政策，支持停车场建设。政策实施后，预测今年汽车及相关消费将增加大约2000亿元。

近期政策维持流动性平稳充裕，积极发力稳定经济增长，市场情绪较好，本周涨幅靠前的是电力设备、汽车、家用电器。后续来看，经济基本面将逐步企稳，流动性维持合理充裕，海外货币政策收紧的冲击也将逐步弱化，国内权益市场情绪将持续回升。我们建议布局受政策支持的领域，配置基本面有支撑、二季报业绩可能超预期的公司。