抢占个人养老金先机，提前布局哪些养老基金？

尽管上周（6.20-6.24）上证指数仅上涨0.99%，但是大家普遍都觉得赚钱效应较好，主要是成长风格给力。比如，创业板指大涨6.29%，几十只医药主题、新能源主题、互联网科技主题基金净值周涨幅甚至超过8%。

3300点上攻行情得以延续，一方面是大宗商品价格有所回落、中下游企业盈利预期好转，另一方面，汽车消费等扶持政策、个人养老金引导长期入市等具体措施利好，大大增强了市场回暖的信心。之前不少人抱怨A股“牛短熊长”，如今随着机构投资比重的不断增加，局面或许有望改变。

今天，司令就来聊聊“个人养老金投资公募基金”（征求意见稿）规则下，哪些养老目标基金有望先行被纳入？如果想抢先一步布局，应该如何挑选此类基金？

早在今年4月份，《关于推动个人养老金发展的意见》就已出炉，确立了我国第三支柱养老保险的基础制度框架，明确个人养老金实行账户制，参加人可以自主选择公募基金等产品，每年缴纳上限为12,000元，还可以享受一定的税收优惠。4月21日当天，司令还写过一篇文章《个人养老金制度出炉，真有那么香吗》，教大家如何挑选养老FOF产品。

养老FOF，其实就是“养老目标基金”，主要分为两大类：1）养老目标日期基金。根据投资者的退休目标日期而建立的投资养老产品，随着退休目标的临近，中高风险资产配置比例也会随之降低。2）养老目标风险基金。预先设定好一种投资风格，投资者可以根据自身的风险偏好进行挑选。

那么，本次个人养老金投资公募基金（征求意见稿）的推出，意味着个人养老投资即将真正落地。根据《暂行规定》，个人养老金制度先试行一年，在此阶段拟优先纳入最近4个季度末规模不低于5,000万元的养老目标基金。

Wind数据统计显示，2021Q2-2022Q1四个季度末，规模大于5,000万元的养老FOF共有98只（多类份额，分开计算）。截至2022年6月24日，其中19只养老FOF近一年收益率为正，收益率最高为4.79%，收益率最差为-17.92%。

中长期收益率、最大回撤、波动率、夏普比率等排名稳定、靠前，无疑会成为个人养老金机构挑选养老FOF时着重观察的指标。司令整理了一些符合纳入标准、且近一年各项指标较优秀的养老FOF产品，供大家参考。以下数据来源：Choice，截至日期：2022年6月24日。

中低风险目标养老FOF

招商和悦稳健养老FOFA（006861），一年持有期型，成立于2019年4月26日，业绩比较基准类似于“85%债+15%股”，近一年收益率2.83%，最大回撤5.69%，波动率4.05%，夏普比率0.42。2022Q1前十大基金持仓均为债券基金，比如招商安泰债券B、招商双债增强、南方交元债券。

海富通稳健养老FOF（007090），一年持有期型，成立于2019年4月25日，业绩比较基准类似于“80%债+20%股”，近一年收益率2.19%，最大回撤4.49%，波动率3.70%，夏普比率0.28。2022Q1前十大基金持仓中，9只债券基金，1只权益基金（海富通改革驱动混合）。

交银安享稳健养老FOF（006880），一年持有期型，成立于2019年5月30日，业绩比较基准类似于“80%债+20%股”，近一年收益率1.41%，最大回撤4.30%，波动率2.99%，夏普比率0.07。2022Q1前十大基金持仓中，同样9只债券基金，1只量化对冲基金（海富通阿尔法对冲混合）。

中风险目标养老FOF

广发稳健养老FOF（006298），一年持有期型，成立于2018年12月25日，业绩比较基准类似于“75%债+25%股”，近一年收益率-0.67%，最大回撤6.59%，波动率4.50%，夏普比率-0.36。2022Q1前十大基金持仓中，7只债券基金，3只权益基金。

博时颐泽平衡养老FOF（007649），三年持有期型，成立于2019年8月28日，业绩比较基准类似于“50%债+50%股”，近一年收益率-6.34%，最大回撤14.19%，波动率10.25%，夏普比率-0.65。2022Q1前十大基金持仓中，2只债券基金，1只货币基金，7只权益基金。

兴全安泰养老五年持有混合FOF（010267），成立于2020年12月16日，业绩比较基准类似于“30%债+70%股”，近一年收益率-4.95%，最大回撤17.10%，波动率12.01%，夏普比率-0.37。2022Q1前十大基金持仓中，4只债券基金，6只权益基金。

若干年后退休目标养老FOF

平安养老2025一年持有期混合（010643），成立于2020年12月30日，权益基金比重逐年降低，近一年收益率2.76%，最大回撤6.63%，波动率5.46%，夏普比率0.33。2022Q1前十大权益基金持仓中，只有1只权益基金（交银趋势混合），其余7只为债券基金，2只为货币基金。

嘉实养老2030混合FOF（006245），三年持有期型，成立于2019年8月5日，权益基金比重逐年降低，近一年收益率0.67%，最大回撤17.08%，波动率11.69%，夏普比率0.08。2022Q1前十大权益基金持仓中，8只债券基金，2只权益基金（华宝银行ETF、中庚价值领航混合）。

中欧预见养老2035FOFA（006321），三年持有期型，成立于2018年10月10日，权益基金比重逐年降低，近一年收益率-3.17%，最大回撤16%，波动率10.87%，夏普比率-0.27。2022Q1前十大权益基金持仓中，债券基金和权益基金各占一半。

华夏养老2040FOF（006289），三年持有期型，成立于2018年9月13日，权益基金比重逐年降低，近一年收益率-1.16%，最大回撤14.86%，波动率11.66%，夏普比率-0.07。2022Q1前十大权益基金持仓中，6只债券基金，4只权益基金。

届时，个人养老金投资公募养老FOF，除了侧重于长期持有，还能免申购费和申购限制，管理费及托管费也有费率优惠。这一切，都意在引导我国养老第三支柱的健康发展。

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