强烈推荐云图控股！640万吨磷肥+左磷右锂矿产资源+45万吨磷酸铁+70万吨纯碱

强烈推荐云图控股！640万吨磷肥+左磷右锂矿产资源+45万吨磷酸铁+70万吨纯碱产能，千亿云图之旅开启！

1、磷肥全产业链：行业端：5月磷肥出口详细数据公布，单月出口一铵+二铵38万吨，环比增加1万吨。五月出口数据大超预期。6、7、8月是往年的出口旺季，考虑到印度巴西下半年化肥采购招标还未开始，下半年磷肥出口有望超市场预期。

云图控股公司拥有复合肥产能520万吨/年，在建产能120万吨/年；农业级磷酸一铵产能43万吨/年；纯碱、氯化铵产能60万双吨/年；黄磷产能6万吨/年。

今年国内粮食大丰收，国家粮食补贴和收购价均有所提高，这会刺激农民的种粮信心，也对于高化肥价的接受程度也有所提高，进一步增厚公司利润。这一块估值300亿。

2、资源端：（1）磷矿方面，磷矿石价格继续上涨，磷矿石现货价格已经突破1000元/吨，今年市场磷矿石供给非常紧张，目前价格和国际价格仍有500元/吨，左右价差，未来有望向国际价格靠拢。未来新增磷矿产能极少，供需紧张格局将长期持续。各家新能源企业均在投资建厂，可以说磷酸铁锂等新能源材料中最核心的还是磷矿资源，拥有磷矿资源的企业成本最低，竞争力最强。

公司拥有四川雷波县牛牛寨东段1.81亿吨磷矿的探矿权，另一方面公司在互动易平台上公布公司已经在进行西段磷矿尚处于勘探阶段（西矿储量惊人，假设东西两矿加一起达4亿吨）。

磷矿估值300亿。

（2）锂矿方面：锂矿石是新能源汽车最基础的上游资源，是新时代的“白色石油”。公司参与投资的江苏藏青新能源产业发展基金合伙企业（有限合伙）持有西藏阿里麻米措矿业开发有限公司51%的股权，该公司现持有西藏阿里改则县麻米错盐湖矿区锂硼矿探矿权证，目前已获得采矿权证的配号。锂矿估值200亿。

3、锂电材料：新能源汽车渗透率近两年快速提升，对上游磷酸铁锂需求旺盛，公司正在建设45万吨磷酸铁产能，同时公司建设包括40万吨湿法磷酸、40万吨精制磷酸等项目，因为全产业链建设，公司磷酸铁项目能保持相较同行业更高的毛利率，因此也能给更高的估值。由于新能源汽车的超高增速，公司未来不排除继续扩产磷酸铁产能。锂电材料估值200亿。

4、纯碱：下半年全球光伏装机数据将进一步提升，光伏玻璃需求旺盛，拉动上游纯碱需求，预计纯碱价格将维持高位。云图控股目前有纯碱产能70万吨（其中50万吨轻碱、20万吨重碱），目前轻质纯碱价格为2920元/吨，重碱价格3043元/吨，这一块能带来20亿元以上的营收，至少带来超过3亿毛利润。纯碱业务估值100亿。

磷肥+磷矿+锂矿+磷酸铁+纯碱（300+300+200+200+100）=1100亿，合计估值至少千亿。