【泰达宏利王鹏】如何看待新能源车的估值，行业增速会放缓吗？

今天三大指数集体上涨，新能源相关产业链普涨。新能源车最近的政策又推出了不少，不少投资者，就是想相信新能源，又担心它反弹了这么多了，现在的估值是不是贵了。

我觉得这个取决于个人的投资认知和选择，因为一个半月以前市场低点、估值非常便宜的时候，很多人也不敢买，会觉得风险太大了，现在上涨了，同样还会有一些人觉得，位置高了，买入的风险也太大了。因此说，投资最终的收益与个人的认知和选择有很大的关系。

站在现在的节点来看，经过反弹，新能源现在可能是更贵了，但是现在行业的趋势看得更明确了，更确定了。大家不妨把目光看到那些看明年有空间，未来两个季度业绩高增长的公司，这是我们需要去抓的确定性。

在我的投资思路里，大部分时候，对于景气趋势的判断要大于对估值的判断。我们没有必要因为某个行业阶段性估值较高而去看空，也没有必要因为某个行业估值低而去看好。估值是一个结果，而不是决定股价上涨或者下跌的原因，它更多的是决定投资的性价比。

与估值贵不贵这个问题同样争论比较多的还有渗透率问题，很多人觉得现在渗透率来到了25%，是不是快到天花板了，之后增速会不会放缓。我觉得讨论这个问题也没有太大的意义，因为在渗透率5%的时候，有人会觉得行业的发展趋势不确定，那时候行业的增速即使在100%以上，他们也不愿意多看这个赛道。

而当渗透率到了20%多的时候，又有人会觉得渗透率太高了。但其实现在行业还是有百分之几十的增长，这个增速放到全市场的行业里面去看，可能除了慢于储能以外，要快于大部分的行业。因此当我们在众多行业中做投资选择时，对于这个行业的渗透率、增速，不是说没有之前跑得快，就是差了，而要放开全市场去看。

——END——