【西部利得林静】大宗商品回调带来中下游的盈利改善

林静：

公募权益投资部基金经理

深耕大消费，关注价值成长选股

代表基金：

西部利得新动力混合（R3）

西部利得新富混合（R3）

近期市场回顾

上周沪深300涨1.99%，创业板50涨幅7.13%。上周市场继续表现强势，我们认为主要源于之前一周的观点，大宗商品回调带来中下游的盈利改善。受益于成本改善的汽车，军工，机械，家电，食品等上周均有不俗表现。

投资展望

上周从资金层面上，北向资金仍然大幅买入。中国经济目前处于政策友好期，各方或对于我国经济反弹有所期待。我们认为油价作为较为强势的大宗商品，回落可能不会一蹴而就。我们维持之前的观点，即使海外需求进入衰退期，如果中下游成本得以改善，盈利不一定退坡；当前策略仍建议投资者优选下游景气度高，而成本端改善的子行业。

数据来源：西部利得基金、wind，20220624。

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