6月21日鹏华深圳能源清洁能源封闭式基础设施证券投资基金（下文简称：鹏华深圳能源REIT，基金代码180401）获得了中国证监会的注册批文。
6月27日国内清洁能源行业的首只公募REITs产品，正式启动询价。
有新同学可能会问，什么叫REITs基金呀？
额~REITs基金已经出了不少产品了，木鱼说就不给大家重新普及基础知识了，不知道的同学可以翻看下，之前的文章：
注意啦，第三波捡钱的机会又来了！
鹏华深圳能源REITs即将发售
根据询价公告，中国证监会准予鹏华基金注册鹏华深圳能源清洁能源封闭式基础设施证券投资基金，基金类型为契约型封闭式，基金合同期限为34年。
发售的基金份额总额为6亿份，本次发售主要由战略配售、网下发售、公众投资者发售三部分组成。
其中，初始战略配售基金份额数量为4.2亿份，占发售份额总数的70%；网下初始发售的基金份额数量为1.26亿份，占发售份额总数的21%；
向符合条件的网下投资者进行询价确定基金认购价格，具体询价时间为6月27日9:30-15:00，询价区间为5.331元/份至6.139元/份。
公众认购方面，公众投资者认购的初始基金份额数量为0.54亿份，占发售份额总数的比例为9%，占扣除向战略投资者配售部分后发售数量的比例为30%。
按照初始份额和询价区间估算，公众认购部分的金额约为3亿元，不过最终战略配售、网下发售及公众投资者发售的基金份额数量由回拨机制确定。
鹏华深圳能源REITs基金，价值分析
先说鹏华深圳能源REITs基金的底层资产，它的基础设施项目为深圳能源东部电厂（一期）项目，原始权益人为深圳能源集团股份有限公司。
项目决算总投资额34.32 亿元，主营业务为天然气发电，主要收入来源为通过提供电力生产及相关服务并收取电费收入。
换句话说，买这只基金就等于买了一个深圳的天然气发电厂，坐家里收电费。
记得陈果当年的豪言壮语，以后要把三峡大坝买下来，又能卖电费，又能卖水费，只要躺在家里收钱就行了。
原来以为这是天方夜谭，现在看来他的梦想还真在一步一步的实现呢。
项目本身问题不大，毕竟深圳能源是上市公司，电厂一般都是政府项目，也不可能今年做，明天就拆的事。
主要是估值，大概项目值多少钱，这就得看它能赚多少电费了。
2019-2021年度，东部电厂机组售电收入分别为165,850.24万元、164,892.10万元及174,076.68万元。
深圳能源年报显示，燃气发电机组的毛利率在22.87%。也就是2021年毛利率是3.88亿。
从市场估值看，2021年深圳能源扣非净利润是18.4亿，目前市值接近300亿，市场给16倍左右的估值。
如果天然气利润在3.88亿，按16倍估值算，这个项目估值应该在62.08亿左右。
再看下深圳能源市盈率，最低是6.59，高点普遍在30倍左右。
如果放到天然气项目上，25.56亿-116亿之间，如果基金估值到25.56亿价格，基金就是低估了；如果基金估值到116亿（单价到19.33元），想都别想跑路要紧。
鹏华深圳能源REITs基金发行6亿份，如果是62.08亿的总估值，那每份基金应该10.34元左右。最低估值在25.56亿，基金单价就是4.26元左右，也就是我们说的最低价。
从询价信息看，询价区间为5.331元/份至6.139元/份。估值大概在8-10倍之间，虽然不是最低价，也算是较低的价格了。
想买的话，什么时间才能进场呢？
根据以往的经验，目前REITs基金已经受交易所的审核通过和证监会批复，后面流程走下来，也就几个交易日，预计两周内应该就可以申请了。
不过值得一提的是，最近刚刚发行的国金中国铁建REIT，仅卖了一天就超过了百亿。按照REITs产品目前的供应量和吸金程度来看，预计3亿的鹏华深圳能源REITs同样也会是爆款。
基金业绩仅为过去表现，不代表将来依然如此，不过了解基金最好的方法，还是在比拼活跃度为主，好的基金是不怕比较的！
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- 鹏华深圳能源REIT(180401)
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