券商这个板块吧，来无影，去无踪，悄悄地涨起来，在一片“涨声”之中，可能又猝然熄火了。但复盘历史，投资规律却也并非无迹可寻，其中一个方法，就是在估值较低时“抄底”买入，估值较高处止盈卖出。其中逻辑也比较简单，一是我国股市总是在震荡中发展，发展中震荡，而股市又是券商的主场，在长期看好的同时能够以更低的成本获得筹码也是极好的，“拉升得意须尽欢，莫使仓位空对岳”。
从估值水平看，当前券商板块市盈率17.59，位于近5年的7.45%分位点，市净率1.46，位于近5年的20.78%分位点，处于相对较低的区间。
中证全指证券公司指数历史点位与市盈率分位点
数据来源：Wind，2017/7/3-2022/6/30，指数历史走势不代表未来预期，也不预示相关基金的未来表现
从券商板块与大盘的走势来看，券商板块总是扮演着吹哨人的角色，而阶段性涨幅又总是强于大盘，江湖人称“牛市旗手”（可惜多是一波流，涨势欢腾难久留）。从业务层面来看，经纪业务收取交易佣金，由市场交易量决定；投行业务的IPO项目数也会受到市场情绪的影响；诸如自营业务（用自己的钱投资）、财富管理业务（帮别人投资）、信用业务（借钱给别人投资）收入也与市场走势的直接相关。因此，若是看好今年股市的下半场，以券商板块为矛博取超额收益也可以作为一种选择，而从估值上看，如上文所述，券商板块估值水平仍处于历史较低分位点，向下的空间也并不很大，似乎也有些“矛盾兼备”之感。不过这券商板块的涨势相对集中，收获是欢欣的，等待是痛苦的，建议大家根据自己的风险偏好做好投资选择与仓位控制。
中证全指证券公司指数与上证指数历史走势对比
数据来源：Wind，2017/7/3-2022/6/30，指数历史走势不代表未来预期，也不预示相关基金的未来表现
针对板块的后市展望，申万宏源认为：
权益市场回暖、交投趋于活跃，预计板块2Q22利润环比增超5成；下半年资本市场改革有望提速，重申看好券商行业。今年前4月市场快速下跌使得券商估值降至历史最低位，5-6月市场回暖交投热度升高，2Q券商业绩环比预将大幅回升；政策面利好频出，个人养老金制度加快推进、中国结算相继降低备付金比例及交易过户费、证监会下发《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》、科创板做市机制落地；5月5年期LPR超预期下降后预计流动性宽松或将持续，推升市场热度。
资料来源：《券商：权益市场回暖、交投趋于活跃，预计板块利润2Q环比增超5成》，申万宏源，2022.7.1）
立即前往购买>>
汇添富中证光伏产业指数增强发起式A(基金代码:013816)
汇添富中证光伏产业指数增强发起式C(基金代码：013817)
汇添富互联网核心资产六个月持有混合A(基金代码：011021)
汇添富互联网核心资产六个月持有混合C(基金代码：011022)
汇添富恒生科技指数发起(QDII)A(基金代码：013127)
汇添富恒生科技指数发起(QDII)C(基金代码：013128)
风险提示: 本文中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。指数过往走势不代表基金未来表现。以上基金风险等级为R4，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩以及同类基金的过往业绩表现，均不构成基金业绩表现的保证。中证全指证券公司指数（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保该指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。指数过往业绩不代表基金未来表现。基金有风险，投资需谨慎。
风险揭示书：
在投资基金产品前，请仔细阅读。
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，汇添富基金做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。
4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
6.如果您购买的是指数基金, 请注意标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。
7.如果您购买的是ETF联接基金，请注意尽管该基金为目标 ETF 的联接基金，但不能保证本基金的表现会与目标指数和目标 ETF 表现完全一致。
8.如果您购买的是科创板主题基金，请注意基金投资国内上市的科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
9、如果您购买的是定增主题基金，请注意该基金可参与上市公司定向增发，而定向增发获得的股票通常有流通受限期限，流通受限期限将影响股票的及时变现，进而对本基金的收益实现造成负面影响。
10、如果您购买的是港股主题基金，请注意该基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。汇添富基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、上述基金由汇添富基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等公告信息文件已通过基金管理人网站（www.99fund.com）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
祝您身体健康，投资快乐！
汇添富基金管理股份有限公司
- 汇添富中证全指证券公司指数A(501047)
- 汇添富中证全指证券公司指数C(501048)
- 汇添富中证银行ETF联接A(007153)
本文作者可以追加内容哦 !
