近日，珠海科瑞思科技股份有限公司（以下简称“科瑞思”）更新了招股书（上会稿），其拟在深交所创业板上市，预计募资金额为3.84亿元。
红星资本局注意到，在IPO冲刺途中，科瑞思合作方及其关联方销售占营收比重近4成、连续3年大手笔分红以及是否存在合作方未披露完整等情况，成为各方以及深交所关注的重点。
净利润连降2年后反转
合作方及其关联方销售占营收比重近四成
科瑞思是一家依托自主研发的全自动绕线设备为客户提供小型磁环线圈绕线服务，向客户销售或租赁全自动绕线设备以及向客户销售全自动电子元器件装配线的企业。小型磁环线圈绕线服务为公司核心业务，该类业务主要面向生产网络变压器和电源电感的磁性元器件生产商，并最终应用于网络通讯、消费电子等领域。
招股书显示，2019年-2021年（报告期），科瑞思的营业收入分别为2.48亿元、2.50亿元和3.77亿元；净利润分别为7531.87万元、7434.95万元和1.46亿元；归母净利润分别为6433.03万元、6186.93万元和1.25亿元。
根据科瑞思2021年5月披露的招股书，公司2018年净利润就已经达1.03亿元；但在2019年和2020年，公司连续两年净利润下降，这也让监管层对科瑞思的持续经营能力产生质疑。深交所要求科瑞思结合报告期内营业收入呈下降趋势、净利润快速下滑等情况分析并披露公司的商业模式是否具有可持续性。
2021年，科瑞思业绩出现大幅反转，当年营收同比增长50%，净利润同比增长近100%，可谓是爆发式增长。然而业绩增长的同时，也引来是否业绩是否主要依靠公司关联方拉动的质疑。
招股书显示，报告期内，科瑞思向合作方及其关联方销售金额分别为9255.44万元、9415.46万元和1.50亿元，占当期营业收入的比重分别为37.26%、37.7%和39.9%，2021年比重已接近4成。
科瑞思披露，经测算，报告期内，公司向合作方及其关联方销售产生的归母净利润分别为1659.52万元、1167.84万元和3279.24万元，向攸特电子销售产生的归母净利润分别为339.24万元、378.20万元和529.57万元，合作方及其关联方、攸特电子是公司利润的重要来源。若公司与合作方、攸特电子的业务关系出现重大变化，或合作方、攸特电子下游需求出现下降，可能对公司的经营业绩产生不利影响。
红星资本局注意到，深交所在多轮审核问询中都重点关注了攸特电子这家公司。
6月20日，科瑞思回复深交所审核问询内容显示，深交所称，报告期各期，惠州攸特电子股份有限公司（以下简称攸特电子）均为科瑞思前五大客户，科瑞思向其销售金额分别为1428.13万元、1678.49万元、2288.22万元，逐年快速增加，科瑞思合作方易洪清、南部县友信电子有限公司曾经的实际控制人于红参股惠州市衡市贸易有限公司（以下简称衡市贸易），衡市贸易持有攸特电子32.12%的股份，科瑞思未披露上述关系且未将攸特电子认定为合作方。
深交所要求披露攸特电子与科瑞思、科瑞思合作方的关系，未将其列为合作方的合理性，报告期内关于合作方的披露是否完整，招股书是否存在重大遗漏，重新统计科瑞思向合作方客户及其关联方的销售金额、占比以及对科瑞思经营成果的影响。
对此，科瑞思回复称，易洪清、何建新、罗燕、于红投资攸特电子的目的为获取投资收益，上述投资行为与公司和攸特电子发生业务往来并无因果关联关系，攸特电子多年来一直是公司的客户。同时，易洪清、何建新、罗燕、于红对衡市贸易的日常运作管理未产生影响，也未通过衡市贸易间接对攸特电子经营管理决策产生影响。根据《企业会计准则第36号—关联方披露》《企业会计准则解释第13号》《股票上市规则》相关规定并结合实际情况，攸特电子不属于合作方的关联方，故公司未将攸特电子纳入合作方及其关联方范畴符合实际情况，不存在规避监管要求的情形。
大手笔分红后欲募资补流
大手笔分红后欲募资补流，科瑞思这一行为也成为市场关注的焦点。
招股书显示，科瑞思在2018年-2020年均进行了分红，现金分红金额分别为4545.12万元、1500万元、3000万元。值得注意的是，相比公司净利而言，科瑞思的分红金额并不低。
2018年-2020年，科瑞思归母净利润分别为9508.27万元、6433.03万元、6186.93万元。据此计算，科瑞思分红金额分别占当期归母净利润的47.8%、23.32%、48.49%。
而在大手笔分红下，科瑞思还欲募资补流。具体来看，科瑞思此次谋求创业板上市拟募资3.84亿元，投向高端全自动精密磁性元器件绕线设备技术升级及扩充项目、创新研发中心项目、补充运营资金，分别拟投入2.27亿元、7903万元、7778万元。
依靠合作方及其关联方拉动业绩、大手笔分红下还欲通过募资补流，科瑞思闯关IPO能否顺利，红星资本局将持续关注。
红星新闻记者 杨程
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