消费复苏引燃消费板块，消费龙头持仓股票大换血强势上涨

各位基金投资者朋友们大家好，科普基金知识，倡导理性投资，我是你们的老朋友逐日学基金。近几个月上证指数表现强势，从最低点2863点，一口气涨了400多点站上了3400点。虽然指数表现不错，但行业板块却分化严重，有的涨得早、有的涨得晚、有的涨得多、有的涨得少，这是正常现象。

前期涨得早的、涨得快的行业板块，有的已经完成了上涨，开始震荡甚至回调。而有的行业板块比较慢热，涨得比较慢，且涨幅较小。市场资金有限，普涨行情还是相对较少的，行业板块轮动是必然。大部分行业板块现在基本已经告一段落，需要进行充分的换手和修整，才能走出下一波趋势。但是，还有个别行业板块由于前期涨幅较小，而近期受到政策和行业利好影响，近期又迎来了第二春。

比如前期表现相对温和的大消费，近期表现非常较为强势，代表基金消费龙头ETF（516130）近7个交易日上涨了7.65%，近一个月上涨了13.40%，近阶段的表现远超同类平均。为什么大消费能够持续上涨，而消费龙头能够跑赢同类平均呢？主要是因为消费复苏的预期，以及中证消费龙头指数的优化调仓。

卫健委6月28日公布《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》，将入境者和密接者的隔离时间从“14+7”缩短为“7+3”天。工信部6月29日下午宣布，取消通信行程卡的“星号”标记。这两大消息一出，旅游出行等信息搜索爆棚，消费场景逐步恢复，市场对消费复苏预期得到验证。

红色加粗为前十大重仓股，粉色底色为新增个股

6月13日中证消费龙头最新调仓正式生效，本次调整相对以往优化了不少，为近期上涨以及今后的良性发展奠定基础。主要亮点一是龙头效应明显，前十大重仓股权重合计为77.89%。二是行业优势明显，领跑消费行业的食品饮料占比高，消费的绝对龙头食品饮料行业占比达51.73%。近年来较为强势的汽车行业，升至第二大权重占比13.14%。旅游消费、家电、传媒等都有不错的仓位。三是指数估值较低，整体PE为27.93倍，低于历史近50%的时间区间。四是长期表现较为稳健。消费龙头指数历史各期ROE表现稳定，历史平均ROE为20.26%。

目前来看，大消费板块的估值水平已回落至相对合理区间，随着政策的向好以及防控的政策放松，全民消费逐步恢复同期水平是迟早的事，那么消费复苏应该是一条不错的主线。目前市场上的消费主题基金有很多，风格持仓差异较大，对于消费基金的选择，普通基金投资者还是倾向于风格稳定、走势稳定的基金为主。毕竟全指消费跑不赢同类平均，细分行业虽然可能收益较高但波动较大、容错率低，选错赛道得不偿失。相对来说，持仓均衡但侧重于行业布局的消费龙头基金，也许整体体验会更好一些。

风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。基金有风险，入市需谨慎。

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