创金合信刘扬：芯片砍单降价扩大化，会拖累半导体行业景气度吗？

从我们掌握的数据看，MCU价格确实有所下降，主要原因在于消费电子疲软，厂商和经销商都在去库存，这是行业库存周期波动的正常表现。我们从去年底就强调，半导体行业的高景气度周期向上，而2022年是消费电子的小年，因此半导体投资应更加聚焦半导体设备、功率半导体和AIoT等相关的创新型公司，这个观点在上半年得到了验证。上半年半导体板块整体下调，尽管其中半导体设备和功率IC也有错杀，但反弹中两者却是最给力的细分赛道。三季度我们还要密切观察消费电子、PC和互联网领域的资本开支是否触底，如果全球宏观经济不会进一步恶化，则三季度预期有望向好。