PMI指数延续反弹，市场延续上涨，高低位有所切换

上周市场上涨中有所分化，上证综指、沪深300和创业板指数涨幅分别为1.1%、1.6%、-1.5%。

行业方面，根据中信行业分类，涨幅前五的分别为：

消费者服务（+7.5%）

煤炭（+6.2%）

房地产（+4.4%）

食品饮料（+4.3%）

有色金属（+4.0%）

涨幅后五的分别为：

汽车（-3.5%）

综合金融（-2.5%）

电力设备及新能源（-1.7%）

非银行金融（-1.5%）

农林牧渔（-0.8%）

注：数据来源wind；数据区间：6月27日-7月1日。本文涉及行业基于中信一级行业分类。

1、最新宏观数据点评

统计局公布6月PMI数据。国内制造业PMI指数为50.2%（前值49.6%），非制造业PMI为54.7%（前值47.8%），综合PMI为54.1％（前值48.4%）。PMI指数延续反弹，且重回50以上扩张区间。

2、市场分析与展望

1）市场延续上涨，高低位有所切换

上周市场延续上涨的趋势，但结构上有所变化。前期领涨的成长方向如汽车、新能源略有所调整，而相对滞涨的周期和蓝筹明显反弹，特别是消费端的消费服务、食品饮料等。其中既包含疫情管控逐步放松的预期，也含有基本面从低位逐步改善恢复预期。

2）成长与价值都仍有机会，关注中报预告期

目前看三季度仍是比较好的市场窗口期，经济基本面随着疫情控制以及基建、地产方面的边际改善，有望走出上升趋势，而流动性仍处在应对疫情和经济压力的充裕阶段。在此过程中，我们认为相对高位的成长方向和低位的价值蓝筹都有一定机会，前者主要看产业趋势的进一步延续向上，后者则是边际改善与低位修复。近期临近中报预告，超预期的板块和个股预计将会是下一阶段的主要关注点。

风险提示：本材料的数据、信息、观点和判断仅是对当前市场表现的统计，仅供参考，今后可能发生变化，不代表本公司立场，不作为任何法律文件，不构成对未来市场走势、相关产品收益的确定性判断或保证，也不构成对投资者的投资建议。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。