异动点评：今日医药行业走强的原因有哪些？后市如何把握机遇？

市场回顾

今日（2022年7月4日）医药行业走强，其中创新药、医疗设备、CXO、药店等子赛道领涨，中证沪港深500医药指数上涨5.07%。我们认为今日医药行业走强的原因有以下几方面：

1、医药板块自去年以来调整时间长、幅度大，在近期成长股行情中表现相对滞涨，短期具备补涨动能。

2、行业层面看，随着第九版防疫方案发布，医药领域复苏预期进一步增强，包括眼科、医美、二类疫苗，以及手术、创新药械等。

3、创新药板块近期迎来边际改善，海外ASCO会议数据、Biotech反弹及溢价收购事件等带来正面情绪催化，国内方面，《2022年医保目录调整方案》展示了产品续约和价格调整方面的细则，《CDE肿瘤药单臂临床指导原则》也进一步明确了单臂临床试验开展的适用场景，政策预期更为清晰。

4、展望中报业绩，CXO板块受疫情有所影响，但解封后快速恢复，新冠特效药订单叠加，预计今年二季度业绩维持高增长水平，其中疫苗同比继续高增长、环比正增长，虽然部分企业受新冠高基数影响业绩有所放缓，但常规业务延续高增长，且后续核心业务有望迎来新催化，流感高发期提前，有望带动相关上市公司业绩向好。

市场观点

综上，当前A股上市公司中医药板块估值及持仓处于相对低位，“十四五”医药工业发展规划给出医药工业高于GDP的发展目标指引，创新发展和国际化是长期方向，需求端受经济增长、收入提升、人口老龄化等推动未来具备增量的可能性，我们将继续关注头部企业长期布局机会。

后市展望

招商医药ETF沪港深ETF（517990）今日上涨5.04%，是目前唯一跟踪中证沪港深500医药指数的产品，成分股涵盖沪港深三地医药行业头部企业，中国医药产业代表性强、龙头企业优势显著，长期投资性价比较高。

风险提示：市场有风险，投资须谨慎。上述观点为当前观点，未来可能随着市场的变化而变化，亦不构成任何投资建议及基金投资收益的保证。