自4月底以来市场快速回暖，大盘重新站上3300点，不少投资者表示“A股的烟火气回来了”、“我好了，我又可以了”。但复盘今年前几个月的行情，股债“跷跷板”效应显著，无疑提醒着投资者做好资产配置的重要性。
想要在市场波动中乘风破浪，其实并非需要高歌猛进，做好资产配置才能行稳致远。
01
单一资产难以长牛
资产配置回报更香
从近10年来看，股票、债券等大类资产轮动显著，投资行情可能出现“画风突变”，例如2018年股市大跌，债市走牛。同时，单一资产虽然长期趋势向上，但阶段性的调整不可避免。
上证指数、中证全债指数近10年走势
（数据来源：wind，截至2022-06-10）
在这样的行情中，投资者若配置单一资产，无疑将直面短期回调的冲击，收益率或难以稳步攀升，而科学有效的资产配置组合往往能够穿越波动。
近10年中，投资者仅配置股票资产（以上证指数模拟测算）、仅配置债券资产（以中证全债指数模拟测算）的收益率为43.98%、54.31%，但若以资产配置组合方式布局，例如“30%股票+70%债券”，最终收益率将提升至56.21%。相比单一配置股、债资产，做好资产配置有望带来“真香”收益。（数据来源：wind，截至2022-06-10）
02
市场波动不emo
资产配置提升投资舒适度
有望带来更优回报的同时，做好资产配置也有助于提升投资体验感和舒适度。
由于股票、债券等大类资产的风险收益特征不同，彼此之间也可能存在弱相关性，投资者将不同资产纳入投资组合，能够起到分散风险、丰富收益来源的效果，进而平滑收益率曲线。
对于投资者而言，市场大涨大跌中容易产生焦虑、担忧的情绪，可能做出追涨杀跌等非理性投资操作，导致最终投资成效不佳。相比之下，科学资产配置兼顾收益与风控，良好的持有体验使得投资者更容易、更愿意坚持持有，进而享受长期投资回报。
而落实到实操上，投资者该如何做好资产配置？不妨参考资产配置“金字塔”原理，首先在“塔底”搭配“压舱石”资产，例如中短债基金等风险等级相对较低的固收类产品。中短债基金仅投债券资产，与股市波动“绝缘”，且聚焦于剩余期限在3年以内的债券，组合久期较短，投资波动和回撤也因此相对较小。从过往业绩表现看，以短期纯债型基金指数为例，2009年-2021年连续13年正回报，2009年以来总回报达54.48%，年化收益率3.39%。（数据来源：wind，截至2022-06-10）
目前，市场上也有不少中短债基金产品，投资者可择优纳入自己的资产配置组合，鑫元中短债（A类：008864、C类：008865）就是其中的 “尖子生”之一。
凭借良好的投资管理，鑫元中短债A历史总回报达8.46%，同期业绩比较基准收益率为5.04%。近1年排名同类10/85，具有明显的领先优势（数据来源：鑫元基金官网，wind，银河证券，同类产品指中短期纯债债券型基金（A类），截至2022-06-10）。随着投资成效逐步显现，鑫元中短债受到了越来越多投资者的青睐。截至今年一季度末，基金规模攀升至29.93亿元。（数据来源：基金定期报告）
鑫元中短债A成立以来业绩回报
（2020.4.29-2022.6.10）
市场行情多变，鑫元中短债的出色表现自然离不开基金经理的精耕细作。该基金由鑫元基金“固收大将”赵慧管理，她拥有超10年金融从业经验，长期耕耘固定收益投资领域，经历了多轮复杂市场行情的考验。
在实际投资中，赵慧拥有务实、主动防御的投资风格，她秉承绝对收益理念，力求通过及时的战术性资产配置调整，实现对组合的积极管理。
03
单一资产难以长牛
资产配置回报更香
在搭配好“塔底”资产后，投资者也需要适当布局“塔尖”资产，以提升整体投资的收益弹性。权益类基金能够充分发挥专业投研优势，通过深度调研，精挑细选，全面分析，从而把握权益资产的长期投资价值，不断为投资者提升投资体验。
鑫元基金旗下多只权益类产品，各有特色，为投资者多样化资产配置提供优秀产品。
产品一
由鑫元基金权益投资部公募投资部总经理、“均衡配置能手”李彪亲自担纲，主投长三角地区优质标的，长三角目前已经成长为我国，以及世界级的创新能力强、活力充沛的城市集群，投资价值凸显。
产品二
新能源是近年来的热门投资主题，在碳达峰、碳中和背景下，这一行业拥有广阔的投资前景。鑫元清洁能源混合基金积极挖掘新能源汽车及智能汽车、光伏等领域的机会，基金经理王夫伟，多年深耕新能源板块，深谙产业发展的逻辑。
产品三
经过年内的调整后，医药领域正展现出较好的长期投资机遇，该基金能够为投资者一“基”布局医药赛道。同时，基金经理林启姜也是生物学博士，对于产业链的理解更为深刻，且其多年的投研经验，更使他形成了系统化、全局化的思维和眼界。
2022年投资行至半程，展望下半年的投资布局，债市、股市行情又将如何演绎？哪些机会值得关注？
债市方面，鑫元基金表示，短期内可能面临地方债供给冲击等扰动有所上行，但是在央行宽松货币政策的呵护下，收益率上行空间有限。进入下半年，关注央行降准降息预期发酵；同时广谱利率下行，引导债券收益率中枢下行，每次收益率反弹后，应更多的关注做多机会。
转债方面，市场整体大概率维持震荡。方向上，优选行业景气度边际向上的板块，如稳增长、景气成长等。
股市方面，李彪认为，随着国内疫情得到有效控制，货币政策维持实质性宽松，以及温和的财政政策环境，叠加海外高通胀未能有效传导至国内等，多重因素影响下近期A股市场出现了较大幅度的反弹。
具体到行业方面，看好三个方向，第一，经济复苏逻辑下的困境反转，关注大消费+稳增长主题；第二，需求持续高景气度行业，如新能源、光伏等；第三，成本改善的板块，如大制造行业，包括光伏、电动车、工业自动化等。
注：1、鑫元中短债成立于2020年4月29日，2020.4.29-2021.5.25基金经理王海燕参与管理该基金；2020.5.27至今基金经理赵慧参与管理该基金。
2、鑫元中短债A/C成立于2020年4月29日，业绩比较基准为中债综合财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。据该产品各期定期报告显示，鑫元中短债A业绩表现/业绩基准为：2020年（4.29-12.31）：1.10%/0.04%、2021年：5.61%/3.52%、2022年（1.1-3.31）:0.66%/0/68%；鑫元中短债C业绩表现/业绩基准为：2020年（4.29-12.31）：0.93%/0.04%、2021年：5.35%/3.52%、2022年（1.1-3.31）：0.58%/0.68%。
3、目前管理鑫元中短债A/C的基金经理赵慧：超十年金融行业从业经验，经济学硕士。曾在南京银行金融市场部资产管理部和南京银行金融市场部投资交易中心担任债券交易员，具有丰富的银行间市场交易经验。2014年6月加入鑫元基金担任基金经理助理，2016年1月担任基金经理。自2020年5月27日起担任鑫元中短债债券型证券投资基金的基金经理。
4、据各期定期报告显示，截至2022/3/31，赵慧在管的其他同类基金历史业绩：鑫元汇利成立于2016/3/9，赵慧自2016/3/9起担任该基金基金经理，业绩及基准表现分别为：2016年（3.9-12.31）：1.10%/1.34%、2017年：3.14%/-0.34%、2018年：7.02%/8.85%、2019年：4.03%/4.96%、2020年：2.44%/3.05%、2021年：4.26%/5.65%；
鑫元广利成立于2017/12/13，赵慧自2017/12/13起担任该基金基金经理，业绩及基准表现分别为：2018年：7.38%/8.85%、2019年：5.75%/4.96%、2020年：3.00%/3.05%、2021年：6.18%/5.65%；2022年（1.1-3.31）：0.64%/0.78%；
鑫元悦利成立于2019/4/30，赵慧自2019/4/30起担任该基金基金经理，业绩及基准表现分别为：2019年（4.30-12.31）：1.86%/4.32%、2020年：5.79%/3.05%、2021年：5.33%/5.65%；2022年（1.1-3.31）：0.73%/0.78%；
鑫元富利成立于2019/11/13，赵慧自2019/11/13起担任该基金基金经理，业绩及基准表现分别为：2020年：4.14%/3.05%、2021年：4.05%/5.65%；2022年（1.1-3.31）：0.57%/0.78%；
鑫元鸿利A成立于2014/6/26，赵慧自2021/3/25起担任该基金基金经理，业绩及基准表现为：2021年：1.36%/5.65%；2022年（1.1-3.31）：0.25%/0.78%；鑫元鸿利D成立于2021/10/26，赵慧自2021/10/26起担任该基金基金经理，业绩及基准表现为：2021年：0.34%/1.60%；2022年（1.1-3.31）：0.24%/0.78%。
鑫元悦享60天滚动持有中短债A/C成立于2022/4/19，基金合同生效尚不足6个月。
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- 鑫元中短债A(008864)
- 鑫元清洁能源混合发起式A(014574)
- 鑫元清洁能源混合发起式C(014575)
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