沪指险守3400点！热点题材能否风云再起？| 每日晨报7.6

【行情】

7月5日消息，A股早盘集体高开，随后一路震荡走低，三大指数先后翻绿。午后指数延续弱势震荡，创指跌幅一度近2%，沪指尾盘拉升险守3400点关口。板块方面，煤炭、钢铁、电力等周期股逆势爆发，钒电池领涨两市，服装、港口航运等外贸股活跃；家电、食品等消费板块重挫，东数西算、数字货币等热门赛道股大幅回撤。总体来看，市场仍在调整蓄势中，投资者情绪有所压制，两市逾3400个股下跌。

【策略】

在“上有压力、下有支撑”的市况下，建议投资者在控制仓位的前提下，积极进行波段操作。4月下旬至今，市场反弹的主要逻辑是经济复苏，目前这一预期已被市场充分反映，如继续向上需要新的逻辑出现。我们预计行情将逐渐从“流动性驱动”向“业绩驱动”转移。风格方面，4月底以来的反弹过程中，成长板块已积累了较大的涨幅，高景气赛道估值水平也已回到合理或合理偏高的水平，建议适当予以规避。中线建议投资者可考虑布局以下确定性较强的主线：第一，“稳增长”主线。上半年受到疫情影响，经济增速或不及预期，下半年财政政策或将进一发力，相关地产、基建政策或将加速落地，建议重点关注受益的新老基建、房地产等方向；第二，通胀主线。全球已步入通胀周期，我国CPI增速虽然仍运行在相对低位，但下半年通胀或有所抬头，关注必选消费板块的涨价机会、猪肉板块的拐点机会；第三，中报业绩预增板块。关注零售、有色金属、电气设备、煤炭和通信设备等二季度预期盈利增速仍然较高的板块。(来源于：中信建投证券）

【要闻】

1.刘鹤与美财政部长耶伦通话

2.国家发展改革委价格司与大连商品交易所研究共同做好生猪市场保供稳价等工作

3.中国央行金融稳定局局长孙天琦：防范化解金融风险，牢牢守住安全底线

4.经济日报：猪价不具备持续大幅上涨基础

5.英国央行：全球经济前景“严重恶化” 未来数月有进一步下行风险

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