“风来不飘”！包丽华：做能驾驭长久期的投资组合

大家好，我是包丽华。在经历了14年的投研生涯后，我最近将要在易米基金发行公司成立以来的首只主动权益类公募基金，这包含了公司同事无数的努力与准备，还有很多投资者的期许，在这里我想对大家说一些我对这只产品的想法。

我希望我的投资组合是能驾驭一个长久期产品的，不是来一阵风就跟着飘，做投资应该有自己坚持的纪律。

我的投资纪律是在商业模式和估值直接取交集，至于景气度趋势，能和前两者交集那最好，锦上添花，不能的话那就弱化。通常情况下，这三个维度是不可能三角。

关注估值，想再强调下，我不是基于表观PE/PB低就去买，完全不是。我是基于一家公司的未来自由现金流累积价值，如果这个值相比现在价格有不错的投资回报，且我的认知达到一定深度，那就是可能的投资机会。所以表观看，我的投资组合标的PE有很低的，也有高的，甚至有还没盈利的，只要我认为他们未来能有很高的自由现金流回报，就是好的。

这套体系下兼顾了深度价值和成长价值，我相信过去十几年投资上的积累，能让我的产品适合作为客户长久期配置资产的一部分，而不是只适合某个时点，什么样的市场我都是以这一套投资纪律来执行我的投资。

中国的资本市场百花齐放、百家争鸣，我的这套投资体系经过了多年的积累与演化，我深信一定能有自己赢利的一席之地。当然，市场日新月异变化无穷，我的体系也会逐步进化。我衷心期待未来能带给投资者良好的回报，也为铸造易米基金良好的投资口碑持续添砖加瓦。

易米开鑫价值优选混合拟任基金经理 包丽华

包丽华 易米基金价值投资部总监

历任兴业证券证券投资部研究员、兴证资管权益投资部资深投资经理、先锋期货资产管理部副总经理 、嘉实基金权益投资部基金经理。

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件；了解本基金的风险收益特征，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。