失守3400不要慌！是行情结束还是弯弓蓄力？

【行情解盘——失守3400，大盘调整进行时】

今天大盘调整明显，上证指数收3355，收跌1.43%,；沪深300收跌1.46%；创业板指跌0.79%。煤炭、餐饮旅游、石油天然气、海运、化肥、农业板块回撤，金融、地产、建材、钢铁板块低迷，半导体、汽车及零部件、机器人板块走强。北向资金尾盘进场抄底，抄底资金流向汽车、锂电、煤炭板块。

【热点速递——消费周期修整，半导体风景独好】

A股方面，今天大盘再次回调，消费，餐饮旅游板块今天集体调整，与各地疫情散发有关。昨天拉升的煤炭、化肥、磷化工这些方向今天跌幅居前，看来热点的持续性还是堪忧，市场分歧明显。今天的半导体算得上是万绿丛中一点红，设备大厂交出亮眼中报预告，多家半导体设备公司均明确表示，目前在手订单饱满。7月6日早间甫一开盘，半导体板块全线走强，其中设备个股涨幅显著领跑。

港股方面，大盘低开低走。截至A股收盘，恒生科技指数跌超2%，恒指跌超1.8%。港股保险板块、节假日概念股全线下跌，而港股新东方涨超15%，新东方在线涨超8%。数据显示，东方甄选直播间6月销售额达6.81亿，涨粉近2000万。昨日欧美金融市场一片哀嚎，以原油为主的期货价格持续大放水暴跌，股市、汇市都在经历空头的洗礼。全球金融市场正在经历水深火热的行情，今天的港股也没能例外。

【热点解读——当市场出现分歧，哪些行业还有增量资金】

从今天的盘面，我们可以感觉到市场出行分歧，行业切换明显，热点的持续性堪忧，导致部分板块出现踩踏。其实，大家对市场的不一致判断从券商的每月的策略分析报告也可以看出。我们比较了当下和两个月前的券商推荐投资主线，可以发现：

在四月底五月末，市场悲观情绪较重，券商几乎一致看好两条主线（1）稳增长主线下的新老基建（小部分也看好银行）（2）复工复产后的大消费行情。

而站在当下，券商推荐的主线开始五花八门。从行业来看，大消费依然被一致看好，新能源、医药和军工也是极其热门，而5月份被绝大多数券商看好的老基建，现在热度不在。

当市场出现分歧的时候，可以看看哪些行业还有增量资金。当我们普通投资者找不到方向的时候，可以考虑跟着机构资金买买买！

新发基金常常是大家关注的资金来源，对权益类基金未来投资信息进行了预估，仅供参考。可以发现：在行业资金分布方面，随着这些基金的成立和建仓，预计给部分行业带来较大增量资金，如：电力设备及新能源行业为 118 亿元、医药行业为 49 亿元等等。

表：预估权益类基金投资行业分布信息（单位：亿元）

（资料来源：wind，天风证券研究所，截至2022/7/4。预估方法：假设基金经理的投资偏好具有持续性，会继续购买老产品的股票。对已完成募集未成立、正在募集和即将募集的权益类基金进行了统计。针对主动权益类基金，考虑资深基金经理正在管理的 代表性主动权益类基金产品最新季报持仓；针对指数型基金，考虑跟踪指数最新的成分股。同时，考虑基金的权益配置仓位。）

今天盘面出现调整，对于看好新能源，医药，食品饮料等板块的投资者又是加仓好时机。从上图我们也可以发现，这些板块是增量资金可以期待的。至于7月行情，整体是看好的，A股继续反弹问题不大。但是，任何人对市场都要有敬畏之心，市场涨跌属于正常现象，稳健的盈利，才是我们追求的目标。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，购买前请仔细阅读《基金合同》和《招募说明书》。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。