2022年已经过半，大盘在4月底迎来见底反弹后，公募基金表现出色，发行也迎来转机，这给我们带来怎样的机会和挑战呢？
基民面临“万里挑一”难题
刚过去的6月份，新成立139只基金，平均发行份额16.96亿份，合计基金发行份额2358.1亿份，环比大幅增长，创年内新高。
数据来源：wind，截至20220630
而数据显示，截至6月底，目前已经面市的公募基金总数量已经超过了1万只大关，创下了公募基金历史上的新纪录。这同时也意味着，今后基民在选择基金时，将是真正的“万里挑一”，投资难度越来越大。
以上半年的基金表现为例，业绩最好的基金年内涨幅在55%左右，业绩最差的基金年内跌幅在40%左右，里外里收益率相差了95%。(数据来源：wind，统计全市场所有基金业绩)
展望未来的A股市场，结构化行情或将持续，这也意味着基金表现分化将是大概率事件。
对缺乏专业知识的普通投资者来说，如何选到合适的基金，并在震荡的市场中坚守？如何解决长期存在的“基金赚钱，而基民不赚钱”的行业困扰？
交银基金FOF业务脱颖而出
通过专家来选择基金，是不是解决以上问题的一种好办法？近年来FOF越来越受到市场的关注。
什么是FOF？
即“基金中的基金”，FOF仅以基金为投资对象，基金管理人通过二次精选，帮助投资者筛选出优秀的基金进行投资，达到优化投资效果的目的。
和普通资产配置相比， FOF投资主要帮助解决投资者的三大难题：选股难、选基难、配置难。
FOF配置一篮子基金，进行二次分散，力争能够进一步降低波动，力争回撤更小；
FOF注重优中选优配置基金，有望通过配置低相关性的多元资产，力争获得更优的长期持续收益。
FOF产品的本质，是让专业基金经理来选择基金，这是一个专业的、全方位的、可行的解决之道。
也正因为此，我国公募FOF自2017年诞生以来，爆款新基金频出，募集规模一路走高，截至6月底，公募FOF总规模已超2000亿元。（数据来源：wind。）
在众多发展FOF业务的公募里，交银基金近年来脱颖而出。
数据显示，截至今年一季度末，交银基金的公募FOF产品有6只，管理规模达357.27亿元，占全市场比重超 17%，在行业中占据重要地位。（数据来源：基金定期报告，截至20220331，规模数据请见文末注释。）
其中，交银安享稳健FOF成立至今，净值走势较平稳，最大回撤远低于市场主流指数 ，客户持有体验感较佳。截至一季度末，规模达到215.94亿，与成立时相比， 规模增长超10倍；
数据来源：公募产品业绩经托管行复核，指数数据及最大回撤来自Wind
可以看出，在实战考验中，通过长期致力于提供良好的客户持有体验，交银基金多元资产管理团队收获了投资者的青睐。
直击行业痛点，新产品即将发行
据了解，为了解决选基难题，交银基金的第七只公募FOF产品——交银慧选睿信一年FOF，即将在近期发行。
和市场其他产品相比，该产品的优势，我觉得有以下几点：
第一、团队作战，具备扎实的数量研究基础，资产配置与子基金选择俱佳
国内公募FOF起步较晚，至今也仅有五年时间，但交银多元资产管理团队在数量研究、资产配置方面已深耕多年。
交银基金的多元资产管理团队，具备深厚理工科背景：现有团队成员均来自国内外双一流院校。长期以来深耕于大类资产配置和基金优选，具备强大的量化策略更迭和优化能力。
在打造投资策略时，以控制波动为先，更关注对风险的控制，“先控风险、再求收益”的理念贯穿始终，产品波动控制能力优势明显。
在过去几年里，交银多元资产管理团队，擅长在市场的变化中通过对大类资产的有效配比，锚定波动率，助力产品净值稳健增长。
另一方面，交银慧选睿信一年FOF，在子基金选择上，以中长期业绩为核心，量化择基顺市而为。
本基金的拟任基金经理刘兵是上海财经大学数量经济学博士毕业，具备扎实的数量研究功底。
他是交银多元资产管理团队核心成员，首批参与公司FOF投研能力体系搭建，亲历量化投资体系从雏形到成熟的过程，并深度参与公司旗下多只专户产品及互联网平台基金组合的管理运作，实战经验丰富。
第二、产品优势：一年持有期混合型FOF，兼顾收益和流动性。
交银慧选睿信一年FOF，是一只混合型FOF，该基金投资于股票型基金（包括股票指数基金）的比例占基金资产的25%-75%。根据市场变化，灵活调整仓位，在控制风险的前提下争取更高的收益弹性。
投资理念：以波动率为锚，全市场精选基金，注重投资纪律。通过定量模型增强组合构建的纪律性，再定性调研验证子基金和基金经理的匹配性。
这是一只一年持有期的产品，希望通过持有期的设置，能帮助持有人管住短期交易的手，力争在长期投资中获得还不错的回报。（注：本基金每份基金份额的最短持有期限为一年，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回，因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后一年内无法赎回的风险。本基金为混合型基金中基金，由于本基金主要投资于公开募集证券投资基金的基金份额，持有基金的预期风险和预期收益间接成为本基金的预期风险和预期收益。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注本基金特有风险，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。）
这样的设计，可以兼顾收益和流动性，有望达到双赢的效果。
第三、平台优势：交银基金具备良好的资产配置能力、提供优质的产品线。
FOF产品，对基金公司的投研能力和产品能力的要求很高。
FOF虽然是全市场选基，但如果一定比例配置管理人管理的产品，可以避免二次收费问题（具体请见文末注释）。
交银基金股票投资主动管理收益率近五、六、七年都位居同业前五；固定收益超额收益率近五年位居同业前1/8。（数据来源：银河证券，截至20220331，排名情况详见文末注释）
曾6次获得“金牛基金管理公司”奖项，旗下产品中长期业绩优异，风格多样，为FOF提供内部选基天然优势。（获奖情况详见文末注释）
最后来个总结：
全球资产配置之父加里布林森说：
“从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”
无论是选基金，还是做投资，要力争资产的长期稳健增值，最重要的并不是赌赛道，在上涨时赚得多，而是做好资产配置，在市场大跌时尽可能减少损失，做到能攻善守，攻守兼备。
这就需要管理人有宏观视野，了解不同类别资产的特点和相关度，在市场的关键时点，进行及时腾挪，挑战是非常大的。
交银慧选睿信一年FOF，从产品设计、公司平台和基金管理人看，都是可圈可点的。
交银基金平台的支持，拟任基金经理刘兵对FOF产品的深刻认识和丰富经验，以及多元资产管理团队的阵容，都将成为这只产品的有力支持。
个人认为，对于追求长期持续收益、多资产配置分散风险的投资者，或是希望参与权益市场投资、中等风险偏好的投资人，可以重点关注该产品。
免责声明：基金研究、分析不构成投资咨询或顾问服务，不构成投资建议。本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。基金投资有风险，基金的过往业绩不预示其未来表现。敬请认真阅读相关法律文件和风险揭示声明，基于自身的风险承受能力进行理性投资，自行承担投资基金的风险。
注：交银安享稳健（FOF）/业绩比较基准（80%中债综合全价指数收益率+20%沪深300指数收益率）自2019年5月30日成立至2019年末收益率3.61%/3.49%，2020年10.03%/5.32%，2021年4.51%/0.87%。2019.5.30-2021.4.29由杨喆单独管理，2021.4.30-2021.5.21由杨喆、蔡铮共同管理，2021.5.22起至今由蔡铮单独管理。
交银养老2035三年/业绩比较基准（沪深300指数收益率X+中债综合全价指数收益率（1-X））自2020年4月29日成立至2020年年末27.16%/16.25%，2021年6.34%/-0.92%。其中X的取值为：基金合同生效之日至2020.12.31：53%；2021.1.1-2023.12.31：46%；2024.1.1-2026.12.31：39%；2027.1.1-2029.12.31：35%；2030.1.1-2032.12.31：32%；2033.1.1-2035.12.31：29%。2019.5.30-2021.4.29由杨喆单独管理，2021.4.30-2021.5.21由杨喆、蔡铮共同管理，2021.5.22起至今由蔡铮单独管理。
（数据来源：产品业绩来自基金定期报告，时间截至2021.12.31。任职回报统计规则来自银河证券，时间截至2022年0531）。
基金规模数据来源：交银安享稳健FOF 215.94亿，交银养老2035三年FOF9.54亿，交银招享一年FOF 88.90亿，交银智选星光一年封闭FOF-LOF31.56亿，交银兴享一年FOF8.45亿，交银优享一年FOF2.88亿（来自2022年1季报）。筛选截至2022/3/31前成立的FOF基金计算市占率，未披露2022年一季报的基金，根据基金合同生效公告中披露的募集份额乘以2022/3/31的基金单位净值，计算出基金规模。数据来自wind、基金定期报告。
基金公司业绩数据来源：股票投资主动管理收益率来自银河证券，截至2022/3/31。计算方式：基金管理公司管理的主动型股票方向基金期间净值增长率的算术平均值。例如：XXX基金管理公司2018年度旗下纳入评价的5只主动型股票投资方向基金期间净值增长率分别为60%、68%、79%、87%、93%，则按照算术平均口径计算，该基金管理公司2018年度股票资产投资管理收益率是77.40%（（60%+68%+79%+87%+93%）/ 5）。数据来源：业绩数据来自海通证券，截至2022.3.31。《基金公司固定收益类超额收益排行榜》披露，基金管理公司超额收益是指基金公司管理的主动型基金超额收益（基金净值增长率减去业绩比较标准后的收益）按照期间管理资产规模加权计算的平均超额收益。
获奖时间截至2021/9/30，具体奖项及颁奖时间详见中国基金业协会-基金评价业务栏目（网址链接http://www.amac.org.cn/businessservices_2025/fundevaluationbusiness/。
交银安享稳健一年FOF、交银养老2035三年FOF为养老基金，基金名称中的“养老”并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。本基金非保本产品，存在投资者承担亏损的可能性。
避免双重收费指*本基金为基金中基金，本基金管理人运用本基金的基金财产申购自身管理的基金的（ETF除外），应当通过直销渠道申购且不得收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金财产的赎回费用除外）、销售服务费（如有）等销售费用。
合格评级评价机构发布所涉评价结果并不是对未来表现的预测，也不视作投资基金的建议，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
- 交银慧选睿信一年持有混合(FOF)A(015326)
- 交银慧选睿信一年持有混合(FOF)C(015327)
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