【牛基热评】我的同业存单基金为什么会跌？

（文章来源：牛基投资社）

今年以来，第一批、第二批同业存单基金也陆续发行，但是最近两天，大家突然就不淡定了！

因为这几天同业存单基金竟然跌了！

此时一些基民朋友们就不淡定了：“不是说同业存单基金是低风险/中低风险的吗？怎么还跌了？这跟我想象中的剧本不太一样啊！”

莫慌莫慌，先喝口茶，让小广来为大家仔细分析下。

我的同业存单基金为什么会跌？

其实，同业存单基金跟短债基金一样，都是采用市值法计价的基金，因此在市场波动的时候，基金净值也会随着市场涨跌而上下波动。

一句话概括：市场有风险，基金净值有涨跌起伏，这些都是正常的现象。

从债市最近的情况来看，主要还是由于近两日央行在公开市场展开逆回购操作，收紧了资金。

公开市场操作传递资金边际收紧信号，引发市场对后市资金中枢快速上行的担忧，导致了同业存单市场收益率小幅抬升。

对于同业存单市场来说，当利率上行时，对应的就是现券价格的下跌，这也就是为什么我们的同业存单基金净值也会遭遇回撤。

不过值得注意的是，运行的市场资金利率未实际发生波动，而且目前资金面仍维持宽松，同业存单仍有一定的收益空间。

现在手里的同业存单基金怎么办？

其实，同业存单作为新获批的基金品种，首批同业存单基金刚刚成立满半年，第二批、第三批同业存单基金也是今年5月左右刚成立的，市场调整同业存单基金净值下跌，也就是这几天发生的事。

同业存单基金与货币基金不同，同业存单基金作为市值法计价的基金，也会像其他的债券、股票基金一样，根据市场情况的变化净值会有所波动。

同业存单属于货币市场工具，收益率对于投资时点敏感度较高。

一般像月末、季末或者资金面收紧的时点，存单的利率较高，这个时点投资往往收益率也较好，反之在资金面宽松时投资收益率往往较低。

目前来看，同业存单基金成立的时间还不满一年，我们不妨多给我们手中的同业存单基金一些时间，不要因为短期的市场波动打乱了我们的投资节奏。

此外，也不必过分去比较“哪个同业存单基金表现好”“我的同业存单基金表现怎么不如别人”这些问题。

同业存单指数基金虽然都是跟踪指数，但是包括成立时点、配置差异等，都会对组合业绩产生差异。

其次，同业存单指数基金主要是在标的指数内选择成分券，但是具体券种配置、期限长短等等，以及除了存单外其余在基金合同范围内允许的资产配置比例，都会因为基金经理的不同而有所区别，这也会对不同的同业存单指数基金收益产生差异。

短期看我们的同业存单基金可能有一些排名在前面，一些排名在后面，但同业存单基金诞生的时间比较短，产品短期表现也受较多情况的影响，我们不妨把目光放在较长一段时间的业绩表现上。

既然大家都是市值法计价的基金，不妨看看持有满1年以后的年化收益究竟如何，只有经历了长期市场考验，才能辨别出我们手中的基金是否是值得持有的好品种。

小广在这里建议大家，在这个时间点，我们可以更多关注同业存单指数基金作为闲钱理财工具投资便利的属性，淡化短期业绩对我们手中持基的评价，将手中的同业存单基金作为自己闲钱理财的工具来看待就好啦！

未来市场怎么看？

从宏观层面来看：尽管近期房地产和PMI数据环比有所改善，但经济恢复的高度和可持续性仍有待检验，短期内难以确认V型反转。

央行货币政策委员会在例会中的维持“强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘”的表述，预计在稳定经济未见明显效果的初期，流动性将依然保持宽松充裕。

资金利率可能以相对温和的节奏小幅上行，对应的存单市场仍将平稳运行。总的来说，虽然同业存单基金短期有波动，但在当前无论是股市还是债市趋势性机会概率较小的前提下，同业存单基金仍是可以作为闲钱理财的较好方式。

如果我们还是认可同业存单基金作为闲钱理财投资工具的这一价值，同业存单基金还是可以根据自己的需求来进行配置的。

短期市场波动在所难免，希望我们都可以放平心态，坚定持有自己适合的品种，为自己和家庭的理财做好配置，让每一份资金都发挥它的价值！

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