【上银基金吴伟】为了养老，该准备多少钱？

据国家统计局2021年国民经济和社会发展统计公报，2021年全国65岁以上老年人口超2亿，占全部人口的14.2%。在面临老龄化加速的同时，另一方面却是年轻人生育意愿的降低，据国家统计局数据，我国人口自然增长率，从1963年最高时的33.33%，下降到现在的0.34%，其中2021年自然增长人口48万人，创建国以来新低。这两方面共同作用下，我国未来的养老金缺口情况日益严峻。中国保险行业协会《中国养老金第三支柱研究报告》预测，未来5-10年时间，中国预计会有8-10万亿的养老金缺口，而且这个缺口会随着时间的推移进一步扩大。

2022年4月21日，国务院办公厅正式印发《关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》），标志着养老保险三支柱中的第三支柱——个人养老金制度的正式起航，此举有助于进一步推进多层次、多支柱养老保险体系建设，促进养老保险制度可持续发展。从资产配置角度看，养老金作为长久期资金存在入市力度不足的问题，如果能通过有效配置充分盘活，则有望引导个人储蓄存款向净值型资管产品的转化，长期意义深远。

在个人养老金制度下，为应对退休后养老开支，我们可以对养老金需求及配置进行测算：

假设退休年龄为60，当前距离退休还有30年，预期寿命78岁，如果按退休后每月领一万元（根据人均收入增长，考虑通胀水平，预计到2050年左右这个金额可以达到65%左右的养老金替代率水平，基本不影响退休后的生活）计算，按一支柱占比约40%计算（考虑通胀因素每月领4000元也基本上是社保退休金未来合理的假设），则剩余的每月6000元需要二、三支柱解决。考虑到目前二支柱的普及率较低，假设没有参加二支柱的企业年金和职业年金，退休后除每月领取10000万其余部分进行再投资，收益率为3%，那么根据计算，则要求30年后退休时个人账户的终值约为108万。如果按现行的政策，每年按上限12000元缴纳个人养老金，查年金终值系数表，可得个人养老金要求的长期年化收益率约为6.5%。当然不排除未来政策变化，年缴费额度也可能会提升，这是双刃剑，意味着支出增大，但税收优惠额度也会提升，养老金账户余额能更快增长到达需要的退休金所需的长期年化收益率也会降低。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等因素选择与自身风险承受能力相匹配的产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金产品存在收益波动风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资管理人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。