量化基金是无情的下单机器人？

量化基金一直以来都给人一种高大上的感觉，“Smart Beta”、“机器学习”、“人工智能”这些时髦的词也会结伴出现。

通俗来说，量化投资就是由计算机按照模型设定好的规则进行投资交易决策的投资方式。

01 传统权益基金 VS 量化基金

1、纪律性：量化基金一般会坚定执行既有的交易策略，通过程序化自动下单，这很大程度上保证了决策的客观性，受人为情绪干扰很少；传统权益基金是由基金经理在宏观环境、行业状况、公司发展等众多基本面分析的基础上构建股票组合，基金经理的主观情绪对交易的影响较大，且这些情绪因素在交易中可能会被放大。

2、分散化：量化基金在决策和研究过程中，通常会引入大量的历史数据，在对标指数基础上建立股票投资组合，一般都会涵盖上百只股票，分散化程度较高；传统权益基金经理时间和精力有限，一般无法像量化基金这样做到大范围的覆盖，非系统性风险对基金整体业绩的影响较大。

3、响应快：响应速度快是量化基金最为明显的优势之一，通常分析和操作的响应速度能够达到秒级，高频交易甚至以微妙计算，较传统权益基金快。

02 量化基金产品类型都有哪些？

我国量化基金市场起步于 2004 年，根据交易策略的不同，我们可以把目前市面上的量化基金产品分为三类：主动型量化基金、指数增强型基金与对冲型量化基金，三类产品有各自的特征与优势，适用于不同的交易需求。

指数增强型基金目前是三类基金中规模最大的一类；主动型量化基金出现最早，同时也是我国目前市场上数量最多的量化基金产品；对冲型量化基金出现于2013 年，时间最晚，但份额增长迅速。

03 年化12.91%的主动量化基金关注下？

创金合信量化核心是一只主动量化策略基金，成立于2017-3-27，年化收益12.91%。一起来多维度了解下这只基金：

1、首先看收益——创金合信量化核心，过往长期业绩吊打沪深300

注：产品业绩数据来源于创金合信基金，沪深300指数业绩来源于Wind，完整业绩请参考后文备注。

2、再来看看回撤

今年以来，创金合信量化核心A最大回撤-21.35%，低于偏股混合基金指数的-26.21%和沪深300指数的-23.05%，体现创金合信量化核心这段时间以来的抗震性，力争为持有人提供舒畅的持有体验！（注：基金回撤数据来源于创金合信基金，指数回撤数据来源于Wind，数据截至2022-6-28）

3、最后，看这只基金的持股集中度

古语有云，所谓鸡蛋不放在一个篮子里，特别是在2022年以来的震荡结构性行情下，一定的持股分散性可以有效地较低组合波动。从一季报看，创金合信量化核心持股分散度比较高，前十大重仓股净资产占比仅为20.78%，远低于同类平均45.11%，覆盖了锂矿、电池、医药、消费、半导体等重要赛道！

目前创金合信量化核心的配置风格是均衡分散的，几乎能够覆盖全市场的赛道，在各类市场中，基金均能有较好的适应性。针对这点，基金经理马超表示：“均衡的风格能够更好地发挥量化在研究广度上的优势，量化擅长的是对全市场的所有股票都做到适中的覆盖，但深入度一般较非量化偏弱，因此对于全市场均衡风格，量化策略有着天然的优势。因此，我们会使用运筹优化的数学方法，自上而下考量投资组合的超额收益风险比，降低单一行业和个股的风险暴露度。”

简单来说，如果不想去追热点（事实上普通投资者也没有这方面的能力），类似今年这样的震荡市就可以关注这类全市场量化基金了。

注：数据来源于创金合信基金，数据截至2022-6-28。基金经理马超、孙悦在管产品业绩展示如下：