【西部利得陈保国】市场进入震荡调整阶段的可能性进一步增加

上周回顾：

上周市场震荡调整，成交量环比有所下降。外围突发事件增多和国内疫情有所反复导致市场情绪有所回落。结构上，农林牧渔、公用事业和电力设备板块表现较好，建筑材料、房地产和煤炭板块表现较弱。脱敏于经济周期的领域表现相对较好，和经济增长相关性较高的领域相对压力较大，体现出投资者用长期的投资逻辑进行短期交易的选择。

本周观点：

近期外围突发事件较多，国内疫情略有反复，资本市场波动明显加大，投资者风险偏好短期受到了一定的抑制。短期来看，经历了前期持续的修复性行情，市场进入震荡调整阶段的可能性进一步增加。当下我们处于经济弱复苏状态，尽管投资者希望这个复苏趋势短期可验证长期可持续，但经济发展不是线性的，总是在过冷和过热中来回摇摆。投资者对经济的判断，体现在市场上就是结构选择成为决定投资的胜负手。后续市场结构上，建议投资者关注消费板块居民收入恢复后的投资机会，制造板块关注景气度延续的领域，传统板块仍建议以绝对收益的理念进行把握。

数据来源：西部利得基金、wind，20220708。

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