清洁能源转型带动光伏板块需求扩张

今天（7月14日），A股三大指数震荡上行，午后有所回调，截至收盘，沪指跌0.08%，深证成指涨0.75%，创业板指涨2.63%。两市逾2600只个股上涨。板块方面，储能概念、钠电池、CXO概念、船舶等均大涨，电力板块大跌，交通设施、房地产、银行等板块也跌幅居前。其中光伏产业（931151.CSI）涨幅达3.58%。

俄乌冲突等事件带动传统能源价格上涨，全球加快推进清洁能源转型，新能源赛道近期备受市场青睐，其中光伏板块也是市场关注的焦点。伴随着欧洲和国内的装机需求不断扩张，光伏市场近期也一直延续高增长。

需求端，2022年全球光伏新增装机需求中枢在220GW，国内光伏新增装机需求中枢在80GW，今年前5个月新增装机量及出口量增幅接近翻倍，持续印证旺盛景气度。

供给端，光伏产业链各环节均在扩大产能，但硅料环节实际供给量依旧是下游各环节产量增长的制约因素。随着硅料产量环比增长，下游电池片等环节稼动率也会随之上升。上半年光伏持续涨价，但价格的涨幅逐级递减，上游环节的价格传导较为顺畅。

2020年以来伴随着国内碳达峰、碳中和政策的不断落实，光伏装机量出现了显著增长，这也是光伏板块远期确定性的外在推力。板块的内在驱动力则在于产品的经济性，光伏发电成本在10年间持续下降，在部分地区相较于传统煤电，成本优势已逐步体现，后续光伏发电成本的持续降低，将会成为装机量提升的内在推力。另外，地缘政治冲突引发欧洲强烈的能源独立意愿，光伏的真正潜力逐步得到开发，装机需求迸发，呈遍地开花之势。

展望后市：

随着第一批风光大基地投产，2022年下半年风电装机有望大幅提升，叠加2022年招标重启支撑2023年大规模装机，风电行业景气度有望延续，竞争格局更优、盈利能力边际改善的零部件环节有望深度受益。

感兴趣的投资者后续或可继续关注光伏ETF联接C（013602），短期来看科技成长板块赛道筹码逐渐拥挤，在长期看好的情况下，投资者也要注意板块可能的短期波动。

备注：国泰中证光伏产业ETF发起联接C基金成立于2021.10.20。自成立以来-2021年度净值增长/业绩比较基准（%）：-4.77/-3.62。业绩比较基准：中证光伏产业指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。