克明食品涨价，食消下半年的复苏逻辑

大家好，我是建信基金王麟锴，很高兴与大家分享我的投资观点，欢迎大家关注我并交流评论。

近日我们看到克明食品发布公告，因为小麦价格涨幅过大，公司经营成本上涨，决定从7月16日上调各系列产品价格，这不是食消领域第一次涨价了，前面李子园也有涨价的动作，食品饮料领域具有品牌属性的公司，往往具有调价的能力，这也是食品消费具备抗通胀功能的重要体现之一。

回到食品饮料领域，我们认为下半年的机会主要在两条逻辑：第一、疫情防控政策的调整，14+7变为7+3，上海调整对入境人员等重点人群管控措施等，看出在疫情防控政策方面在做好防控的同时减少人员场景限制，场景限制放开给消费提供了很好的契机，下半年稳增长政策中，消费是一重要的一环，我们或可以认为上半年复工复产，下半年消费复苏，为全年的经济增长提供充足的动力，这条逻辑下，消费板块或迎来困境反转的机会。

第二，上游大宗商品价格走低，消费端成本压力减弱。消费品很重要的一个掣肘在成本端，上一年到今年上半年，上游大宗商品的价格高涨给下游消费品公司形成很大的成本压力，压缩企业的利润空间，当下上游大宗商品走低，无疑对下游的消费品公司的利润释放提供空间，加上具有品牌优势的消费品公司通过提价，今年下半年或迎来困境反转的机会。

风险提示：部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎