收盘点评：沪指三连阳收复3300点 军工与风电板块大涨

市场表现

A股三大指数今日集体收涨，沪指涨0.77%，日线三连阳收复3300点，深证成指涨0.63%，创业板指涨0.52%。总体上个股涨多跌少，两市超3100只个股上涨，近百股涨超9%。沪深两市今日成交额9525亿，较上个交易日缩量442亿。盘面上，军工股全天强势，板块内个股掀涨停潮。钒电池板块午后持续走强，攀钢钒钛涨停。此外，医美、CRO、风电、旅游等多个板块均有所活跃，整体上市场以低位板块快速轮动为主，热点较为散乱。下跌方面，汽车产业链个股陷入调整。板块方面，军工、钒电池、医美、碳纤维等板块涨幅居前，猪肉、煤炭、汽车整车、汽车热管理等板块跌幅居前。北向资金全天净买入36.78亿元；其中沪股通净买入19.33亿元，深股通净买入17.45亿元。

数据来源：Wind；数据截止日期：2022/07/20

华泰观点

展望后市：中国二季度GDP同比增长0.4%，虽取得正增长但低于市场预期。分结构来看，当前工业生产修复明显，但向上的弹性仍受到物流供应链不畅和疫情反复等问题制约；消费方面，6月社零增速在剔除汽车贡献后仅增长1.8%，仍有进一步修复空间；地产方面，进入7月后的地产销售数据明显下滑，6月开发投资下跌幅度扩大，新开工、竣工、土地购置仍疲弱，再叠加近期“停贷停工”事件对购房者信心的冲击，预计地产在短期内仍是经济的主要拖累项。流动性方面，当前DR007等市场利率仍显著低于政策利率，在”弱复苏“经济环境下，预计短期宏观流动性将维持合理宽裕水平，微观资金面整体偏中性。海外方面，6月美国CPI同比再超市场预期，利率市场显示联储在7月加息100bp 的概率大幅上升；欧元区衰退预期渐强，美元指数快速上行，大宗商品价格承压；进入业绩披露期后，美股市场波动或加剧。综合来看，目前情绪进入下行周期，海外因素持续扰动风偏，在国内基本面弱复苏+流动性相对宽裕的组合下，预计市场迎来“上有顶，下有底”的震荡格局，业绩披露或带来结构性机会。

板块配置关注如下方面：1）二季度经济疲弱，政策亟需加码下的基建链、地产链（家电家具、消费建材、地产）；2）随着政策影响缓和，基金仓位处于历史底部的医药有望迎来估值修复行情，关注创新药、医疗服务、CRO；3）疫情风险可控、疫后修复逻辑不变的消费品种，如食品饮料、出行链；4）短期受流动性边际收紧、淡季效应、交易拥挤影响，但中长期高景气有望延续的新能源主线，如新能源车、光伏、风电。

基金投资百问百答

申购基金有没有时间要求？

对于开放式基金来说，只要基金正常开放申购，在交易时间内都可以进行申购。每个交易日15:00前的申购，计为该交易日当天的申购，申购净值以该交易日收市后公布的净值为准。每个交易日15:00后的申购，计为下一个交易日的申购，申购净值以下一个交易日收市后公布的净值为准。

风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。